金價疲軟態勢料延續 關注歐銀決議

周四（9月9日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1789附近。周三（9月8日）金價小幅下跌，因美元升至一周高點，且7月職位空缺繼續小幅上升，但威廉姆斯的鴿派講話以及股市的集體下跌支撐了金價。

日內重點關注歐洲央行利率決議以及美國初請失業金數據。

基本面利空

【卡普蘭下調今年美國GDP預測，仍支持10月開始縮減購債】

達拉斯聯儲主席卡普蘭周三表示，由於新冠疫情反複，他下調了對今年美國國內生產總值(GDP)增長的預測，但他重申，只要前景沒有根本變化，他支持在10月份開始縮減美聯儲的資產購買計劃。

卡普蘭在達拉斯聯儲會議上說：“對疫情的擔憂正在產生影響，”他預測9月份的招聘將放緩，第三季度的需求將受到抑製，但沒有“長期”影響。他說，今年美國經濟可能會增長6%，低於他早先預測的6.5%，但到目前為止沒有根本性的變化。

【美國7月職位空缺數升至1090萬】

美國7月職位空缺數升至紀錄新高，表明勞動力短缺狀況持續存在，對企業滿足客戶需求構成挑戰。

美國勞工部周三公佈的職位空缺和勞工流動率調查(JOLTS)顯示，7月職位空缺數升至1090萬，6月上修為1020萬。調查的經濟學家預期中值為1000萬。

自去年非農就業數減少了數以百萬計後，經濟活動迅速回暖導致許多企業嚴重缺人。美國各地都能見到商戶窗口貼著“招人”信息，許多餐館不得不限製營業時間。

展望未來，隨著對新冠疫情的擔憂減弱，以及學校重新開放，招聘難的問題也會相應緩解。然而，與德爾塔毒株相關的病例激增，及其對學校及工作場所安全感的影響，可能會讓職位空缺數據改善的狀況更晚到來。

7月職位空缺數比招聘人數多430萬，為2000年以來有紀錄以來最高水平。當月自願離職人數增加到400萬，離職率持平於2.7%，接近紀錄高位。

【美元升值但漲幅受限】

美元周三升至一周高點，因為對全球經濟增長前景的擔憂導致投資者轉向美元尋求避險，但漲幅因美聯儲官員對經濟前景的鴿派看法受抑製，投資人也觀望周四的歐洲央行會議。

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（美元指數日線圖）

紐約聯儲主席威廉姆斯表示，勞動力市場需要更多進展，才能讓美聯儲充分就業目標需要的進一步實質進展。

OANDA高級市場分析師Edward Moya稱：“美聯儲顯然在未來幾個月將處於觀望狀態，以觀察經濟狀況如何。紐約聯儲主席威廉姆斯發表了一些鴿派言論，支持美聯儲最早可能在12月縮減購債規模的想法。“

基本面利多

【紐約聯儲主席：今年年內縮減購債規模可能是合適的】

紐約聯儲主席威廉姆斯表示，美聯儲在年底前開始縮減購債規模“可能是合適的”。

威廉姆斯在周三為線上活動準備的演講中表示：“假設經濟繼續如我預期的那樣改善，那麼今年開始降低資產購買速度可能是合適的，我將仔細評估將發布的勞動力市場數據及其對經濟前景的意義，考量德爾塔毒株的影響等風險因素。”

美聯儲將基準利率降至接近零的水平，並在去年疫情開始時大舉購買債券。美聯儲表示，將繼續以目前每月1200億美元的速度購買，直到經濟在實現充分就業和價格穩定目標方麵取得“實質性進一步進展”，許多官員已經表示，他們相信今年會實現這一目標。

威廉姆斯說：“我認為很清楚的一點是，我們在實現通脹目標方麵取得了實質性的進一步進展，在實現充分就業上也有了長足進步，但在宣布取得實質性進一步進展前，我希望看到更多改善。”

據美國勞工部上周五公佈的月度就業報告，8月份新增就業僅23.5萬，遠低於調查的經濟學家預期，6月和7月份新增就業均接近於100萬。

威廉姆斯周三在演講結束後的回答提問環節中表示，“就業疲軟的其中一個原因可能是德爾塔毒株造成了一定影響，但很難知道確切答案”。

他還表示，判斷是否取得“實質性進一步進展”最終需要評估2020年12月以來的累計新增就業數據。

他指出，“一些月份就業強勁，一些卻沒有，要看累加值”。

【美聯儲稱7-8月經濟增速略微下降】

美聯儲表示，7月初至8月經濟增速略微放緩至溫和水平。

美聯儲在周三發布的褐皮書中表示：“經濟活動減速主要是因為多數地區的外出就餐、出行和旅遊休閑活動減少。”

該報告基於美聯儲12家地區銀行截至8月30日收集的坊間信息，並由紐約聯儲銀行匯總編製。

美聯儲表示：“展望未來，大多數地區的企業仍對近期前景感到樂觀，不過對供應中斷和資源短缺的廣泛擔憂仍持續存在。”

然而，多數地區聯儲銀行表示，德爾塔毒株引發的疫情擴散導致本地區內經濟活動回落。

【三大股指均收低，科技巨頭造成拖累】

美國股市周三收低，道指收低0.20%，標普500指數收挫0.13%，納指收跌0.57%，受累於擔憂Delta變種病毒可能會削弱經濟複蘇，以及對美聯儲何時可能撤走寬鬆政策的不確定性。

上周五疲弱的8月非農就業數據公佈後，投資者變得更加謹慎，同時儘管經濟放緩，但成本上升帶來的壓力加劇了人們對美聯儲可能比預期更早采取行動縮減支持的擔憂。為緩解大流行造成的經濟影響，美聯儲去年實施了大規模貨幣支持措施。

美聯儲周三在其最新的褐皮書中表示，美國經濟在8月“略有放緩“，人們愈發擔心新病例數再次激增將給經濟複蘇造成怎樣的影響。褐皮書匯總了聯儲官員與12個地區的聯繫人就經濟狀況進行的溝通。

CFRA首席投資策略師Sam Stovall稱：“投資者邊揪花瓣邊說，‘經濟會增長，經濟不會增長’，他們拿不定主意，所以沒有進行長期布倉。”

聖路易斯聯儲主席布拉德對英國《金融時報》表示，儘管就業增長放緩，但美聯儲應該推進縮減大流行刺激措施的計劃。

數據前瞻

日內重點關注歐洲央行利率決議以及美國初請失業金數據。

債券交易員押注歐洲央行行長拉加德周四會盡量不給市場帶來“驚嚇”。

過去三個月，10年期意大利國債相對同期限德國國債的收益率溢價基本維持在略超過100基點的水平。

但儘管如此，越來越多市場人士猜測歐洲央行將開始縮減疫情期間推出的刺激措施。

市場的倉位部署表明，投資者相信央行在暗示購債規模的任何轉變時都會盡量采用平衡的手段，警惕突然或大於預期的風險調整導致市場陷入混亂。

Natwest Markets的策略師Imogen Bachra認為，央行在調整緊急購債項目時會努力堅持這個原則，不可能一下子將購債額降至零。

Bachra表示，雖然市場可能會試探歐洲央行 ，但央行最近的策略評估顯示，保持金融穩定（嚴重依賴於主權利差）已被央行視為一個關鍵優先事項。

“央行可能容忍收益率升到更高水平，但可能不會聽任利差擴大，”她補充道。 Bachra押注意大利和德國國債之間的收益率差將繼續收緊至75個基點左右。

初請數據方麵，市場繼續預計人數下滑，預期33.5萬，前值34萬，利空金價。

總的來看，金價繼續遠離1800關口，對金價後續走勢相當不利，未來有可能延續疲軟態勢，日內走勢主要取決於歐洲央行的動態。