風險情緒好轉，美元衝高回落黃金下跌，油價震蕩走低

周二(3月22日)美元兌多數G-10貨幣下跌，因美國股市上漲提振了風險敏感貨幣，日元兌美元續刷逾六年新低。受美債收益率升至2019年以來最高水平的壓力，現貨黃金盤中一度跌逾1%，尾盤回升至1921美元附近。美油小幅收跌，部分回吐了前一交易日上漲超過7%的漲幅，歐盟國家似乎不太可能同意加入美國的行列，對俄羅斯實施石油禁運。

商品收盤方麵，COMEX 4月黃金期貨收跌0.4%，報1921.50美元/盎司。WTI 5月原油期貨收跌0.70美元，跌幅0.60%，報109.27美元/桶；布倫特5月原油期貨收跌0.14美元，跌幅0.12%，報115.48美元/桶。

美股收盤情況：標普500指數上漲1.1%，報4511.61點；道瓊斯工業平均指數上漲0.7%，報34807.46點；納斯達克綜合指數上漲2%，報14108.82點；納斯達克100指數上漲1.9%，報14654.33點；羅素2000指數上漲1.1%，報2088.343點。

周三前瞻

20:00 英國央行行長貝利發表講話

20:00 美聯儲主席鮑威爾出席國際清算銀行創新大會，討論數字世界裏央行麵臨的挑戰

20:30 英國財政大臣蘇納克就英國財政預算發布聲明

21:15 歐洲央行行長拉加德就“數字世界中各國央行麵臨的新挑戰”發表講話

23:45 2024年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利發表講話

淩晨03:00 2022年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德就經濟前景發表講話

全球主要市場行情一覽

美國股市周二收高，納斯達克指數領漲，漲幅2%，科技股和其他大型成長股從最近的跌勢中反彈，金融股也是當日表現最好的板塊之一，指標10年期美債收益率攀升至2.368%，標普500銀行股上漲2.5%。除能源股外，其他標普500指數板塊均收高。在過去的六個交易日中，三大股指有五日上漲。

Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen表示，最近觸及的低位，在某種程度上確實將賣家清洗出場，現在你看到，即使是之前的領頭羊股也出現了一點反彈，給了人們一些支持，也許最糟糕的時候已經過去了。這一切背後的原因是，經濟和盈利數據一直相當不錯。

貴金屬與原油

周二黃金下跌，現貨黃金一度跌逾1%刷新近四個交易日低點至1910.60美元/盎司，因美債收益率上升，此前美聯儲主席鮑威爾就貨幣政策發表了鷹派評論。

鮑威爾周一表示，美聯儲準備必要時在下次會議上加息0.5個百分點。其在談到遏製通脹問題時，態度比幾天前的講話更加激進。

國債收益率繼續攀升，短期國債可能創近四十年來最差季度表現。由於俄烏衝突，金價保持在每盎司1900美元上方；俄烏戰爭已經持續近一個月，沒有停火跡象。隨著大宗商品成本飆升，加劇通脹壓力，投資者尋求保值避險。

初步數據顯示，黃金ETF持倉處於一年多來的最高水平。Oanda Corp.高級市場分析師Edward Moya表示，太多地緣政治風險和增長擔憂，應該會為黃金提供一些潛在支撐。即使債市拋售加劇，黃金仍應吸引資金流。

油價在震蕩中走低，美油尾盤跌逾1%，至108.75美元/桶，因歐盟討論是否禁止進口俄羅斯原油，但一些主要成員國仍然反對。

歐盟外交政策負責人Josep Borrell表示，預計各國領導人本周晚些時候在布魯塞爾開會時將討論對俄羅斯的進一步製裁，但可能不會批準。與此同時，道達爾將不再簽署或續簽從俄羅斯購買石油和石油產品的合同，目標是最遲在2022年底之前停止所有采購，並已開始“逐步暫停”俄羅斯業務。

在飆升逼近每桶140美元、消耗市場流動性之後，原油一直大幅震蕩。這導致了大幅回調，盤中波動經常超過5美元。有跡象表明，交易員一直在減少期貨持倉，以規避價格的劇烈波動。

Vitol Group的首席執行官在周二的一次會議上表示，目前能源市場的交易成本“巨大”。

CIBC Private Wealth Management的高級能源交易員Rebecca Babin稱，低流動性是對高波動性和高保證金的合理反應，最重要的是政治結果的不確定性，市場參與者已經意識到，他們在打賭政治遊戲方麵毫無優勢，不想繼續嚐試。

外匯

周二美元兌多數G-10貨幣下跌，因美聯儲主席鮑威爾的講話給美元帶來的提振消退，且股市上揚扶助增強風險意願。美債收益率全線走高，延續了周一美聯儲主席鮑威爾講話後的大幅上漲勢頭。

美元指數跌0.05%至98.43，美元周一錄得3月11日以來最大單日百分比升幅，因鮑威爾提出了在即將召開的政策會議上加息超過25個基點以抗擊通脹的可能性。

周二，聖路易斯聯儲主席布拉德在彭博電視上再次呼籲美聯儲采取積極行動。舊金山聯儲主席戴利表示，她認為經濟麵臨的主要風險是，由於烏克蘭衝突和新冠疫情的措施造成供應鏈中斷，油價攀升，本已高企的通脹加劇。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo稱，對美元來說，受到美聯儲越來越強硬的立場的支撐，但它擺脫了高位，與冒險意願有關，股市走高，減弱了美元的漲勢，至少就目前而言，市場似乎正將對美聯儲是否能夠促成軟著陸的質疑的好處回饋給美聯儲，這是支撐風險偏好、限製美元漲勢的因素。

美元兌日元漲1.1％至120.77；盤中早些時候，期權、銀行和交叉盤相關的買盤推動美元兌日元一度升至121.03日元的盤中高點，漲勢在始於2002年的下降趨勢線附近受阻，不過該匯率仍然上看2016年1月高點121.69一線。

道明證券分析師預計日元會出現又一輪跌勢，這意味著美聯儲正急於達到中性，他們指出，並補充說美元兌日元是美元/美聯儲和貿易條款風險的“最清晰表達”；重新建立美元兌日元多頭倉位，目標位125，止損設在118.30。

歐元兌美元漲0.11%，至1.1027，過去一個月，隨著烏克蘭衝突升級，導致能源價格上漲，歐元走弱。歐洲央行行長拉加德周一表示，美聯儲和歐洲央行的行動將不同步，因為烏克蘭戰爭對各自經濟的影響截然不同。但歐洲央行管理委員會委員暨法國央行行長維勒魯瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)周二表示，央行需要看穿能源價格的短期波動，關注潛在的通脹趨勢。

紐元領漲G-10貨幣，上漲1.12％至0.6962，為去年11月以來最高；澳元兌美元升至四個月高點0.7467美元。美元兌加元下跌0.20％至1.2566。

英鎊兌美元漲0.73％至1.3261，英國國債收益率走高，歐元兌英鎊走弱；英國財政大臣Rishi Sunak的預算聲明和周三的通脹數據成為關注焦點。

市場要聞

【克利夫蘭聯儲主席、2022年FOMC票委梅斯特：我傾向於FOMC到2022年年底時加息至2.50%。支持美聯儲在2023年進一步加息，以便聯邦基金利率能回升至中性利率上方。美國通脹水平非常高，勞動力市場則是緊俏的。需要讓美聯儲政策與當前的美國經濟形勢相協調。長期通脹預期仍然被錨定】

【美國3月18日當周，API原油庫存減少428萬桶，庫欣原油庫存增加64.6萬桶，汽油庫存減少62.6萬桶，精煉油庫存減少82.6萬桶】

【舊金山聯儲主席戴利：主要的風險是由當前持續的通脹高企導致的，疫情對供應鏈的壓力仍是一個風險。更長期美債的收益率反映了人們的避險心理。美聯儲或將考慮收緊至緊縮性貨幣政策，是時候將利率上升至中性水平了。市場也明白，美聯儲是時候收緊政策了】

【俄總統新聞秘書：俄烏談判有實質性內容，但進展比預期慢】當地時間22日，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫表示，俄羅斯與烏克蘭兩國談判有實質性內容。但目前公開細節隻會對談判進程造成不利影響。佩斯科夫還表示，俄烏談判比俄方預期更慢、更不充分。由於談判日程的不確定性，無法具體說明下一輪談判時間。（央視新聞）

【證券日報頭版：一周內兩場重磅會議部署貨幣政策支持實體經濟】3月21日召開的國務院常務會議提出，“加大穩健貨幣政策對實體經濟的支持力度，堅持不搞‘大水漫灌’，同時及時運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持信貸和社會融資適度增長”；而在此前的3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議提出，“切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長”。交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，強調新增貸款“適度增長”，意味著要求商業銀行加大對實體經濟的信貸投放力度，預計寬信用的效果將進一步顯現，助力帶動市場主體恢復信心。

【靠前發力，專項債“杠杆”撬動萬億基建投資】今年以來，專項債靠前發力明顯。截至3月22日，我國地方債發行已經超過1.5萬億元，約為去年同期兩倍，其中新增專項債發行超過1.1萬億元。當前，多地開始公佈二季度發行計劃。財政部也正抓緊測算分配今年專項債的分地區限額。業內人士指出，從投向來看，今年新增專項債用於基建投資的比例明顯加大，對相關領域投資提振效應將持續顯現。（經濟參考報）