美元受益於鮑威爾鷹派言論，市場質疑歐銀加息施壓歐元

北京時間6月30日亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於105.09附近。美元指數周三上漲，歐元下跌，此前美聯儲主席鮑威爾表示，美國經濟的最大風險是持久的高通脹，而不是加息會使經濟增長速度大幅放緩。

鮑威爾表示，設計出能夠避免讓美國經濟陷入衰退的緊縮政策當然是可能的，但他補充稱，機會不大，不能保證會成功。

富國銀行貨幣策略師Erik Nelson表示：“在我看來，鮑威爾聽起來相當鷹派。他說想先發製人，或者趕在任何通脹預期脫錨和不必要的上升之前行動。我認為這也許有點偏離了過去幾個月市場的看法，即他們會對通脹預期上升做出反應，從此番發言中得到的信息似乎是，他們會主動出擊，而不是被動應對。”

美元指數周三一度漲逾0.6%至105.1519，全球股市因經濟衰退風險增加而下跌之際，投資者購買美國資產以求避險。不過，美元指數仍低於兩周前創下的105.79的20年高位。

周三美元兌日元收漲0.34%，報136.582。Nelson稱，最新的走勢表明 “賣出日元的傾向非常強烈，這一切都歸結於日本央行是唯一沒有收緊政策的央行。”

周三歐元兌美元收跌0.75%，報1.0438。外界普遍預計，歐洲央行將追隨全球同行，在7月進行10年來的首次加息，以為不斷飆升的通脹降溫，不過經濟學家對加息幅度的看法不一，這讓投資者感到緊張。

歐洲央行行長拉加德周三表示，疫情之前的超低通脹時代不太可能重現，央行需要適應大幅提高的價格增長預期。

周三瑞郎兌歐元一度觸及1.0034瑞郎，為2015年以來最高，盤尾上漲0.96%，報1.0024。

上周，瑞士央行持有的隔夜現金降幅創逾10年來最大，這表明該央行為削弱瑞郎而購買外匯的行動已經結束。

周三英鎊兌美元收跌0.52%，報1.2118。此前英國央行行長貝利稱他沒有對匯率做出好壞之分，並且對過去幾個月英鎊下跌不感到驚訝。他還說，英國脫歐將拖累經濟，英國經濟趨勢增長水平已經下降，並尋求利用政策工具為通脹降溫。

周四需要關注的大事：第30屆OPEC和非OPEC產油國部長級會議舉行。

機構觀點匯總

1.摩根士丹利對歐元區發出經濟衰退預警

美國知名投資銀行摩根士丹利公司6月29日發布的一份報告稱，預計歐元區將在今年第四季度陷入溫和衰退。摩根士丹利的經濟學家表示，預測歐元區經濟陷入衰退的原因是俄羅斯向歐洲輸送的天然氣可能減少、消費者和企業信心指標下降以及通脹持續高企。經濟學家認為，圍繞歐元區前景的風險已經加劇

2.德商銀行：英國央行難以平衡通脹及經濟，料限製英鎊升值潛力

英國央行在應對高通脹和經濟增長放緩方麵麵臨困難的平衡，在央行可能會加快加息的可能性下，英鎊的升值潛力或將受到限製。德商銀行外匯分析師You-Na Park-Hege在一份報告中稱，英國央行官員曾表示，央行願意加快加息步伐，但更果斷的措施可能會讓經濟進一步放緩。另一方麵，英國央行過於謹慎的做法可能會加劇通脹問題，因此預計英鎊兌歐元將很難走高

3.大摩：歐元區經濟將在四季度陷入衰退

①摩根士丹利Jens Eisenschmidt等經濟學家表示，他們現在預計，由於俄羅斯能源供應減少，歐元區今年第四季度將陷入溫和衰退；

②Eisenschmidt認為，歐元區經濟將會收縮兩個季度，然後在投資增加的推動下，在明年第二季度恢復增長。預測歐元區經濟陷入衰退的原因是俄羅斯向歐洲輸送的天然氣可能減少，消費者和企業信心指標下滑，同時通脹持續高企。圍繞前景的風險已經加劇；

③儘管經濟放緩，但Eisenschmidt表示，鑒於通脹水平如此之高，他們仍預計歐洲央行將在今年12月的每次會議上將存款利率上調至0.75%。不過他們也承認，如果經濟前景惡化，央行可能在9月份之後停止加息

4.德商銀行：美元走強，黃金承壓

①由於美元大幅走強，黃金價格繼續走低，跌至近兩周最低水平1816美元/盎司。美國經濟數據不佳似乎是美元堅挺的背後原因——6月消費者信心指數意外大幅下降；

②部分投資者認為，鑒於日益黯淡的經濟前景，美聯儲終究不會如此大幅加息，因此加息預期有所下降，這將在一定程度上降低衰退的風險。另一個可能支持美元堅挺的因素是，歐洲央行行長拉加德否決了7月加息50個基點的想法，稱這種幅度的加息要到9月才會發生

5.摩根士丹利：仍看漲瑞士法郎，建議做空歐元兌瑞郎

①摩根士丹利策略師表示仍然看漲瑞士法郎，建議做空歐元兌瑞郎，同時暗示在瑞士央行進一步加息後，瑞郎兌日元將上行。瑞士央行此前已明確表示希望本幣走強而非走弱，以抵消輸入型通脹。且如果瑞郎貶值，瑞士央行賣出外國貨幣並買入瑞郎也是有可能的；

②此外，最近的歐元區PMI數據下降和天然氣供應減少表明，歐洲經濟增長前景也可能從現在開始惡化，歐元兌瑞郎保持下行壓力；在貨幣政策分歧的推動下，瑞郎兌日元也應該會繼續走高。