美聯儲官員暗示7月加息75點，美元回調，金價迎反彈良機？

周一（7月18日）亞市盤初，現貨黃金低位窄幅震蕩，目前交投於1712美元附近，上周五美國零售銷售數據好於預期，但美聯儲官員進一步重申7月份加息75個基點，市場對加息100點的預期降溫，同時，美元持續上漲之後有較大的獲利了結需求，上周五美元回落近0.6%，周一延續跌勢，給金價提供了一些支撐。

短線來看，美元存在進一步回調需求，有望給金價提供進一步反彈調整的機會，而且俄烏局勢依然緊張，存在進一步惡化的可能性，也有望給金價提供支撐。對全球經濟衰退的擔憂仍然籠罩市場，投資者需要留意中長線避險買盤的支撐情況。

周一無重要經濟數據公佈。本周關注歐元區6月CPI數據、英國6月CPI數據、歐美國家7月PMI數據，留意日本央行利率決議和歐洲央行利率決議。

基本面主要利空

【美國6月零售銷售強於預期】

美國6月零售銷售強勁反彈，民眾在通脹急升的情況下在汽油和其他商品上花費更多，這可能緩解人們對衰退即將到來的擔憂，但不能改變第二季經濟增長乏力的看法。

經濟形勢愈發不確定。上周五的其他數據顯示，6月製造業產出連續第二個月下滑，這意味著在美聯儲激進收緊貨幣政策以推動通脹降至2%的目標水平之際，需求有所放緩。

滿地可銀行資本市場(BMO Capital Markets)高級經濟學家Sal Guatieri表示，“在高儲蓄和薪資增長的支撐下，美國家庭的支出幾乎和之前一樣多，但主要是因為價格上漲，而不是實際購買了更多東西。這就是說，最新的報告可能會讓關於近期出現經濟衰退的討論降溫。”

美國商務部表示，6月零售銷售增長1.0%。5月數據修正為下降0.1%，前值為下降0.3%。零售銷售同比增長8.4%，比疫情前的趨勢水平高出18%。

接受訪查的經濟學家此前預測，6月零售銷售將增長0.8%，具體預測不盡相同，低至下降0.2%，高見增長2.2%。零售銷售主要由商品組成，沒有經過通脹調整。美聯儲自3月以來已將其政策利率提高了150個基點。

不過，分析師指出，美國6月零售銷售強勁反彈，民眾在通脹急升的情況下在汽油和其他商品上花費更多，這可能緩解人們對衰退即將到來的擔憂，但不能改變第二季經濟增長乏力的看法。

【美國三大股指強勁收高】

美國股市上周五大幅收高，結束此前幾天的拋售，強勢反彈，受助於樂觀的企業盈利、強勁的經濟數據和對美聯儲加息幅度大於預期的擔憂緩解。

三大股指均大幅上漲，金融股領漲，此前花旗集團公佈的盈利超過預期。標普500指數和道瓊斯工業指數結束了此前的五日連跌。但是，三大股指周線均下跌。

CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall表示，“我們仍然處於下行趨勢，僅僅一天成不了新趨勢。”

Stovall補充稱：“(投資者)會對100個基點的加息感到緊張，因為這意味著美聯儲不知道自己在做什麼，而是被數據所控制。”

美聯儲官員在上周四和上周五的講話平息了這些擔憂。聯儲官員上周五暗示，他們可能會在7月26-27日的會議上堅持加息75個基點，但最近的高通脹讀數表明今年晚些時候可能需要以更大幅度加息。

上周五公佈的美國經濟數據出人意料地向好。零售銷售強於預期，消費者情緒改善，通脹預期下降，且進口物價降溫。

“經濟指標現在並不一致，”Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim Ghriskey表示，“有積極的，也有消極的，表明我們正處於一段過渡期。”

截止上周五收盤，道瓊斯工業指數上漲658.09點，或2.15%，報31288.26點；標普500指數上漲72.78點，或1.92%，報3863.16點；納斯達克指數上漲201.24點，或1.79%，報11452.42。

最近一周投機客持有的美元淨多倉規模上升

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公佈的數據，最近一周投機客持有的美元淨多頭押注增加。

截至7月12日當周，美元淨多頭頭寸從之前一周的155.9億美元增至166.9億美元。

芝加哥國際貨幣市場(International Moary Market)的美元倉位是根據日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元這六種主要貨幣的淨倉位計算得出的。

美元維持在20年高位附近，削弱了黃金在海外投資者中的吸引力，也在經濟放緩的擔憂中吸引了避險資金。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，“金價一直因非常強勁的美元而承壓，市場從對通脹的擔憂轉為對經濟衰退的擔憂，導致包括黃金在內的各種金屬需求下降。”

基本面主要利多

【美國消費者通脹預期下降】

上周五美國通脹方麵則傳來令人鼓舞的消息。勞工部報告顯示，6月進口物價小幅上漲，除石油產品外的商品價格下降0.5%。受到美國利率上升提振的強勢美元，正在限製進口通脹壓力。

密西根大學的報告顯示，7月消費者的通脹預期有所下降。7月美國消費者一年通脹預期初值降至5.2%，為2月來最低，6月終值為5.3%；五年通脹預期初值為2.8%，為一年來最低，6月終值為3.1%。

這推動市場降低了對美聯儲在7月26-27日的政策會議上加息100個基點的預期。

【美聯儲決策者再發聲傾向支持加息75個基點】

美聯儲決策者上周五暗示，他們可能會在7月26-27日的會議上堅持加息75個基點，但最近的高通脹讀數表明今年晚些時候可能需要以更大幅度加息。

上周稍早公佈的數據顯示，6月美國消費者物價指數(CPI)同比漲幅達到9.1%，這提高了美聯儲在下一次會議上選擇加息100個基點的可能性。

不過，美聯儲決策者上周五的發言，加上數據顯示經濟活動保持良好，且消費者的通脹前景改善，削弱了更大幅度加息的一些緊迫性。

聖路易斯聯儲主席布拉德表示，6月“火爆的”通脹讀數證明有理由在年底前將聯邦基金目標利率提升至3.75%-4.00%之間，比他之前預計的水平高出50個基點。他是更快和更大規模加息的主要倡導者之一。

布拉德在倫敦歐洲經濟與金融中心組織的一個活動上表示，“美聯儲必須做出反應……制定一個在今年下半年更加激進的路線。”

但他也表示，他對美聯儲在本月會議上加息75個基點，如決策者此前暗示的那樣，還是將其提高到整整100個基點，並無傾向性。“我確實認為，這時候加100個基點，在其他三次會議上少加一些，或者在這次加75個基點，在今年剩下的三次會議上稍微多加一些，可能都沒有太大區別。”

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在的一個論壇上表示，“過於劇烈的”利率變動可能會破壞仍能在經濟中看到的強勁招聘活動和積極趨勢。

博斯蒂克並未明確表示，在美聯儲的下次會議上，他支持再次加息75個基點，還是更大幅度。

這些是美聯儲決策者在進入會前”靜默期“之前的最後發言。在聯邦公開市場委員會(FOMC)召開會議之前的一周內，他們將避免公開發言。

在上述兩位美聯儲決策者發表講話後，與美聯儲短期聯邦基金政策利率掛鉤的期貨合約交易員調整了押注，堅定地預期將在7月會議上加息75個基點。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到7月份加息75個基點的概率為81%，加息100個基點的概率為19%。利率期貨顯示，上周四美聯儲7月加息概率一度飆升至80%以上。

博斯蒂克和布拉德都重申了美聯儲的堅定承諾，為了控制通脹，只要需要，就會一直加息。博斯蒂克表示：“如果經濟發展與我們推動通脹回到2%的（通脹）目標水平相一致，那麼我們將停止。如果沒有，我們就不會停止。”

舊金山聯聯儲主席戴利對線上新聞網站表示，鑒於經濟和勞動力市場都很強勁，“我並不擔心加息會過火”，並引發經濟衰退。

美聯儲並不打算將利率提高到一個“極端的區間”，她稱。“我們討論的是將利率從近零水平提高，也就是在整個疫情期間的水平，提高到差不多3%的區間....經濟衰退基本不在我預測的結果範圍內。”

【美元因獲利了結而下挫】

美元上周五下跌，投資者評估美聯儲在本月晚些時候開會時可能將利率提高到多高，還有投資者在上周四美元觸及二十年高位後獲利了結。

隨著美國通脹升至四十年來最高，美聯儲預計將比其它主要央行更快、更多地提高利率，因此美元跳漲。在數據顯示美國6月零售銷售增長超過預期後，美元在上周五一度短暫上漲。

FXStreet.com高級分析師Joseph Trevisani說：“這比預期的要好一點，但我認為每個人都意識到，可能那是由於通脹造成的。”

不過，美元上周五仍收跌0.59%，至108.00關口附近。

他補充稱，投資者在周末前，而且是在“美元長時間強勁上漲”之後，進行平倉。

上周三的數據顯示，美國6月消費者物價同比躍升9.1%，為40多年來的最大增幅。隨後，交易員們加大了對美聯儲將更快加息的押注。不過，在周四兩位最鷹派的美聯儲官員表示他們更傾向於加息75個基點後，加息100個基點的押注下降。

周一亞洲時段，美元指數延續跌勢，一度創三個交易日新低至107.72附近。

【俄羅斯加強對烏克蘭的遠程轟炸】

烏克蘭基輔各地上周六（7月16日）響起空襲警報，俄羅斯加強對烏克蘭城市的遠程轟炸。過去三天的轟炸至少已造成34人死亡，數十人受傷。

烏克蘭表示，俄羅斯周四對文尼察(Vinnytsia)一棟辦公樓的襲擊造成至少23人死亡，數十人受傷。

俄羅斯國防部稱，大樓裏有一個軍官俱樂部，該俱樂部被用於軍方官員和外國武器供應商之間的一次會議。俄國防部還表示：“這次襲擊滅掉了參會者。”

烏克蘭方麵表示，該俱樂部是一個文化中心。大樓內還有商店、企業辦公室和一個音樂廳，音樂家們正在那裏為計劃於當晚舉行的流行音樂會進行排練。

烏克蘭中部城市第聶伯羅(Dnipro)負責人Valentyn Reznychenko稱，上周五晚間，俄羅斯導彈擊中了第聶伯羅，造成3人死亡，15人受傷。他說，火箭彈擊中了一個工業廠房和旁邊的一條街道。

烏克蘭總統澤連斯基說，“現在，就在我寫這條信息的時候，我們國家的幾乎所有領土都發出了空中警報。”

離前線更近的南部城市尼古拉耶夫(Mykolaiv)當局也報告稱，上周五發生了新的襲擊，至少有兩人受傷。

烏克蘭表示，他們準備在未來幾周內進行反擊，以奪回靠近黑海海岸的大片南部領土。

儘管發生了流血事件，但雙方都表示，在達成解除烏克蘭糧食出口封鎖的協議方麵取得了進展。調停者土耳其表示，本周可能會簽署協議。

【烏克蘭稱俄羅斯在為發動新攻勢做準備】

一名烏克蘭軍官稱，俄羅斯正在為其在烏克蘭的下一階段攻勢做準備，此前莫斯科方麵稱，其部隊將在“所有作戰地區 ”加強軍事行動。

隨著西方交付的遠程武器開始在戰場上幫助烏克蘭，俄羅斯使用火箭和導彈對城市進行了打擊，基輔稱最近幾天襲擊造成數十人死亡。

“這不僅是來自空中和海上的導彈襲擊，“烏克蘭軍方情報部門發言人Vadym Skibitskyi上周六晚些時候稱：“我們可以看到沿著整個接觸線、沿著整個前線的炮擊。戰術航空和攻擊直升機也在積極使用。顯然，現在正在為下一階段的攻勢做準備。”

烏克蘭軍方表示，俄羅斯似乎正在重新集結部隊，準備向斯拉夫揚斯克(Sloviansk)發起進攻，這是烏克蘭在東部地區頓涅茨克占據的一個具有象征意義的重要城市。

烏克蘭表示，自周四以來至少有40人在俄羅斯對城市地區的炮擊中喪生。

與此同時，總統澤連斯基解職了烏克蘭國內安全機構負責人 Ivan Bakanov，以及負責起訴俄羅斯戰爭罪行的總檢察長Iryna Venediktov，稱他們的許多雇員與俄羅斯合作。

根據俄羅斯國防部的一份聲明，國防部長紹伊古命令軍事單位加強行動，防止烏克蘭對俄羅斯控制的地區進行打擊。

上周日（7月17日）俄羅斯前總統梅德韋傑夫說，烏克蘭和北約大國拒絕承認莫斯科對克裏米亞的控制，這對俄羅斯來說是一種 “系統性的威脅”。

【IMF總裁：全球經濟前景“異常不確定”，債務狀況在惡化】

國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃周六警告20國集團(G20)主要經濟體的官員要采取緊急行動打擊通脹，並警告稱，如果物價持續上漲，“異常不確定”的全球經濟前景可能會變得更糟。

格奧爾基耶娃在印尼舉行的G20財經官員會議上稱，俄羅斯在烏克蘭的戰爭愈演愈烈，增加了大宗商品和能源價格的壓力，全球金融條件的收緊程度超過預期。

與此同時，與大流行相關的中斷和供應鏈瓶頸再次出現，繼續對經濟活動構成壓力。 

她在發言稿中表示，重債國麵臨的壓力越來越大，債務狀況正在 “迅速惡化”。

後市前瞻

上周五的KITCO調查顯示，專業分析師看空後市的傾向有所增加，但散戶對後市走勢分析較大。

16位華爾街分析師參與了Kitco的黃金調查。在參與者中，有3位分析師(19%)認為短期內金價將上漲。與此同時，6位分析師(50%)看空黃金，5位分析師(31%)對黃金持中性看法。

與此同時，1107人參與了網上投票。在這些受訪者中，441人(40%)預計金價本周將上漲。另有458人(41%)預計金價將下跌，208人(19%)近期持中立態度。

整體來看，金價暫時守住了1700整數關口支撐，上周五錄得類似“十字星”K線，短線見底信號有所增加，持續下跌後守住了關鍵支撐位，反彈調整需求也比較大，而且美元短線展開回調並有進一步回調需求，市場對美聯儲7月加息100點預期降溫，俄烏地緣局勢持續緊張，都有望給金價提供短線反彈機會，留意10日均線1730附近阻力和7月8日高點1752.36附近阻力。