歐洲政局動亂不穩，德拉基或辭職，歐銀加息預期難緩解歐元賣壓

北京時間7月21日亞市早盤，美元指數微漲，目前交投於107.05附近。周三美元指數收漲0.31%，報107.03。美聯儲7月加息100個基點的預期，限製美元指數漲幅。

富國銀行原本預計美聯儲7月27日將加息100個基點。但其公佈預測後，大幅加息的理由卻變得不那麼有說服力了，因為一些6月實體經濟活動數據鞏固經濟減速的預期。因此，現在富國銀行承認，加息75個基點的可能性更大。

事實上，包括美聯儲理事沃勒、地區聯儲主席戴利、梅斯特、布拉德和博斯蒂克在內的多位政策制定者都表示，加息75個基點是合理的，而且仍然足夠激進。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到7月份加息75個基點的概率為68.5%，加息100個基點的概率為31.5%；到9月份累計加息75、100個基點的概率均為0%，累計加息125個基點的概率為32.9%，累計加息150個基點的概率為50.7%，加息175個基點的概率為16.4%。

歐元兌美元周三在震蕩交投中下跌，但跌幅受限，因為在周四歐洲央行的關鍵政策決定公佈之前，交易員不願推動大行情。

Monex USA負責交易的副總裁John Doyle說，雖然歐元因歐洲央行7月考慮加息50個基點的微小可能性跳漲，但隨後加息50個基點的預期有所減弱，特別是隨著能源危機重新成為頭條新聞。

歐盟周三告訴成員國，作為一項應急舉措，在今年8月到明年3月期間將天然氣用量減少15%。此前俄羅斯總統普京警告說，通過最大的管輸往歐洲的俄羅斯天然氣供應可能進一步減少，甚至可能停止。

通脹高企、能源危機、“碎片化”風險、意大利政局不穩，連日來，歐元區身處多重困境之中。周三歐元兌美元收跌0.43%，報1.0179。意大利總理德拉基周三在參議院贏得信任投票，但三個主要聯盟政黨拒絕參加投票，實際上打擊了他的政府，歐元的拋售壓力並未得到緩解。

據意大利媒體當地時間7月20日晚報道，意大利總理德拉基將於21日上午出席眾議院關於對政府信任投票的辯論，但他有可能在那裏確認辭職。

市場預計日本央行在周四的會議上將堅持其鴿派立場。周三美元兌日元收跌0.04%，報138.22。

周三英鎊兌美元走軟，因數據顯示英國6月CPI年率攀升至40年來的最高水平，但僅略高於預期。周三英鎊兌美元收跌0.18%，報1.1973。

英國6月份消費者價格年化通脹率飆升至9.4%，是自1982年以來的最高點，也預示8月英國央行加息的幅度可能要比預想的大。有市場分析認為，英國央行8月加息50個基點的前景似乎對英鎊構成了支撐，但如果8月份的會議結果不那麼樂觀，就可能引發英鎊拋售。

周三加元兌美元一度下滑約0.2%，此前數據顯示，加拿大6月CPI再次提速，不過漲幅未達到預期。具體數據顯示，加拿大6月CPI年率為8.1%，高於7.7%的前值，但不及8.4%的預期值。

周四需要關注的大事件：日本央行公佈利率決議和前景展望報告，日本央行行長黑田東彥召開貨幣政策新聞發布會，歐洲央行公佈利率決議，歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發布會。

機構觀點匯總

1.荷蘭安智銀行：英鎊受CPI影響不大，仍受美元和歐元走勢的影響

①荷蘭安智銀行(ING)外匯策略師Francesco Pesole稱，英國6月CPI僅略高於預期，不會成為讓英國央行8月政策決定向任何一個方向傾斜的關鍵因素；

②他認為，英鎊可能仍將受到美元和歐元走勢的影響

2.布朗兄弟哈裏曼銀行：歐洲央行加息50個基點可能隻會短暫提振歐元

①布朗兄弟哈裏曼銀行經濟學家指出，儘管有報道稱歐洲央行明天可能加息50個基點，但歐元已經在1.0275附近失去了上漲動力。對歐元來說，最好的結果是加息50個基點，並宣布推出激進的抗金融分化工具，而最壞的結果是隻加息25個基點，並進一步推遲該工具的使用；

②該行經濟學家認為，加息50個基點可能會短暫地提振歐元，但歐洲央行可能無法交出一個可信的抗金融分化工具，這一事實最終應該會對歐元構成壓力

3.德意誌銀行：若歐洲央行加息50個基點，或預示前瞻性指引的終結

①德意誌銀行經濟學家Mark Wall稱，如果歐洲央行周四將利率上調50個基點，偏離了之前的指引，那麼這可能表明官員們願意最終放棄提前溝通計劃的做法；

②該經濟學家表示，如果歐洲央行決策者最終決定加息50個基點，那麼“沒有人會批評”他們。他認為，今年的一貫經驗是，在這樣一個通脹快速上升的環境下，央行的前瞻性指引可能會很快過時。如果歐洲央行偏離指引並在周四加息50個基點，這將證明其確實處於依賴數據的模式中

4.黑石首席投資策略師：美聯儲加息周期預計會持續更久，利率料將接近5%

①黑石集團首席投資策略師Joseph Zidle表示，美聯儲的緊縮周期需要持續更長時間，為應對通脹加息會持續到明年。隨著通脹在美國經濟中更加根深蒂固，美聯儲基金利率可能會接近5%；

②Zidle表示：“如果考慮到住房和工資等因素，以及總體上美國經濟的產能限製時，我認為通脹還會上升。所以需要美聯儲加強應對力度且持續時間更長。”Zidle預計美聯儲在7月會議上加息75個基點，與市場預期一致。