民主黨避免慘敗，金價衝高回落，關注美國CPI數據

周四（11月10日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1707.10美元/盎司附近，在美國10月份CPI數據出爐前，市場觀望情緒較濃。上一交易日金價衝高回落，民主黨避免了大敗，參議院的控制權將取決於三個競爭非常激烈的席位選舉，美元指數從近一個半月低位展開反彈，令金價承壓。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示：“在美國CPI數據公佈前，我對黃金有點戒心。”

經濟學家預計，核心物價的環比和同比漲幅預計將分別放緩至0.5%和6.5%，雖然略低於9月份，但仍處於曆史較高位置，而且遠高於美聯儲2%的目標，料將促使美聯儲進一步加息，支撐美元，數據出爐前，略微利空金價。

投資者近期還需要提高對地緣局勢的關注度；麵對烏克蘭在南部城市赫爾鬆附近的進攻，俄羅斯國防部長紹伊古周三命令其部隊從第聶伯河西岸撤出，這是一次重大的撤退行動，並有可能成為戰爭的轉折點。之前美國已經開始給烏克蘭施壓，市場也出現了一些未來將和談的預期，這可能會打壓黃金的避險買需。

此外，本交易日還將公佈美國初請失業金人數變動，投資者需要予以關注；更重要的是，本交易日有多位美聯儲官員將發表講話，投資者需要留意未來加息路徑和通脹預期的相關信息。

美元指數周三從逾一個半月低位反彈

美元兌大多數主要貨幣周三走高，美元指數收漲0.73%，收報110.42，收復了周二的全部跌幅，因為截至目前，美國期中選舉結果沒有顯示出一些人預期的共和黨大獲全勝的“紅色浪潮”的證據，使投資者將關注點轉向即將到來的通脹數據。

另外，美聯儲“三號人物”、紐約聯儲主席威廉姆斯強調長期通脹預期相對穩定，甚至談及通縮憂慮。該言論也給美元提供支撐。

需要提醒的是，美元指數守住了近兩個月低點109.26一線支撐，K線在相對低位錄得“吞沒”看漲信號，需要提防美元重拾漲勢的可能性。

不過，豐業銀行首席貨幣策略師Shaun Osborne在一份說明中說：“儘管周三美元走高，但更廣泛的趨勢仍然疲軟，我們仍然覺得美元的牛市周期正在結束，該貨幣後市更傾向於下跌。”

美債收益率周四下跌

周三10年期美債收益率探底回升，但周四亞洲時段，美債收益率延續跌勢，目前下跌1.11%至4.096附近，略微利空金價。

因為市場對共和黨獲得參眾兩院控制權有一定的預期，這將導致國會政府分治。投資者預計，共和黨獲得兩院的多數席位將削弱拜登推行擴張性財政政策計劃的能力，這對債市來說是好事。

RBC全球資產管理公司美國固定收益主管Andrzej Skiba說，“民主黨有微弱的機會能保住兩院的多數席位。如果是這樣的話，國會將有更大能力從財政角度進行寬鬆，這將對國債市場造成壓力，然而，民主黨保住眾議院控制權的可能性非常低，（美債收益率仍有下行風險）。”

11月10日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量持平

11月10日黃金ETFs數據顯示，截止11月10日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量908.38噸，較上一交易日持平。

關注美國中期選舉

共和黨人在期中選舉中取得了微小的進步，但民主黨人的表現好於預期，參議院的控制權將取決於三個競爭非常激烈的席位選舉。

華盛頓Convera公司的高級市場分析師Joe Manimbo說，共和黨的強勁表現可能會支持減少財政支持的想法，並有可能降低美聯儲的終端利率峰值，這將對美元不利。

Manimbo說：“市場現在正處於翻過政治這一頁，為周四的通脹報告做準備的過程。”

關注美國通脹數據

投資者正在等待周四的美國消費者物價指數(CPI)數據，看它是否會刺激美聯儲在明年很長時間內繼續加息，以遏製通脹，或者他們是否可能放鬆政策緊縮。

最近幾周，美元從數十年的高點回落，因為投資者在長達數月的漲勢後獲利了結，而且人們猜測美聯儲可能正逐步接近落下加息大幕。加息對美元有利。

Manimbo說：“通脹報告可能是一個很好的試金石，以衡量美元情緒是否已經實質性地軟化了。”

周四的CPI報告預計將顯示同比增長8%，比9月份的8.3%略有放緩，而不包括食品和能源價格的核心CPI預計將同比上升6.5%，低於9月的6.6%，但高於8月的6.3%。

Abrdn的北美固定收益主管Jonathan Mondillo周三在全球市場論壇上說：“除非數據與預期相差巨大，或者遠低於預期，我們預計不會出現這種情況，否則它將隻是美聯儲考慮的一個數據點。（美聯儲主席）鮑威爾明確表示，他們在按下暫停鍵或扭轉方向之前，要尋找的不僅僅是一個數據點。 這當然是一個重要的數據點，但考慮到就業增長、工資增長上行趨勢，消費者似乎仍然強勁，在這個階段要美聯儲扭轉方向需要很多證據。”

目前的期貨市場定價顯示，投資者認為，聯邦基金利率目標區間將在明年6月達到5.1%左右的峰值，至於12月加息50還是75個基點，市場傾向於加息50個基點。據CME“美聯儲觀察”：美聯儲12月加息50個基點至4.25%-4.50%區間的概率為56.8%，加息75個基點的概率為43.2%。

整體來看，美元的反彈和100日均線強阻力位的壓制令金價上漲動能有所減弱，短線金價麵臨進一步回調風險，市場目光普遍關注美國10月份CPI數據，該數據偏向利空金價，繼續關注1700關口和1687.90附近支撐。預計美聯儲官員將進一步為放緩加息路徑“護航”，金價的回調空間仍將受到限製，後市仍留有震蕩衝高的機會。

熱點補充1：共和黨“紅潮”希望破滅，美國國會控制權花落誰家還有懸念

共和黨在美國期中選舉中有所斬獲，但民主黨的表現好於預期。參議院的控制權取決於三場選舉結果，截至周三下午，選情仍然非常膠著。

根據Edison Research預測，民主黨現任參議員Raphael Warnock和共和黨人Herschel Walker將在12月6日的決選中決定喬治亞州參議院席位的歸屬。這意味著，除非民主黨人在內華達州和亞利桑那州戰勝共和黨挑戰者，否則參議院的控制權可能還需要數周時間才能確定。

Edison Research預測，共和黨在眾議院增加了至少八個席位。這將比從民主黨手中奪取眾議院控制權所需的席位多出三個。但由於仍有44席的選舉結果尚未公佈，共和黨的領先幅度可能會擴大或縮小，而且可能幾天內都不會明朗。

即使是取得微弱的眾議院多數，也能使共和黨人在民主黨總統拜登未來兩年的任期內，阻撓立法並發起可能具政治破壞力的調查。

但共和黨似乎遠遠沒有達到之前尋求的“紅色浪潮”全麵勝利，民主黨則避免了執政黨通常在期中選舉大敗的局麵。

選舉結果似乎顯示，選民對拜登主政下經濟受到通脹的嚴重打擊進行了懲罰，同時也反擊共和黨禁止墮胎和質疑選舉計票程序的努力。

包括Walker在內的一些由特朗普支持的候選人表現不佳，表明美國人對這位前總統煽動的混亂局麵感到厭倦，這讓人們對他可能在2024年競選總統的可行性產生懷疑。

根據對無黨派預測機構的分析，截至北京時間周四晚上，53場競爭最激烈的選舉中只有26場已經確定，最終結果可能需要一段時間才會明朗。民主黨人贏得了這26場選舉中的20場

熱點補充2：美聯儲“三號人物”：威廉姆斯強調長期通脹預期相對穩定，甚至談及通縮憂慮

美聯儲“三號人物”、紐約聯聯儲主席威廉姆斯周三對長期通脹預期相對穩定表示歡迎，同時對數據顯示相當數量的美國人預計價格壓力在某個時候會徹底下降表示困惑。

“維持通脹預期牢牢受控的重要性是現代央行的一個基本原則，但其確切含義以及如何驗證一直有待解釋，”威廉姆斯在蘇黎世發表講話稱。“消息大多是好的--美國的長期通脹預期一直明顯穩定在(與聯邦公開市場委員會)長期目標大體一致的水平。”

身兼聯邦公開市場委員會(FOMC)副主席的威廉姆斯在他的發言中沒有對貨幣政策或經濟前景發表評論。他談到了價格壓力前景，美聯儲近幾個月一直在激進加息，旨在降低處於40年高位的通脹。

威廉姆斯說，通脹前景的不確定性已經上升，根據最近的數據，“值得進一步研究的一個令人驚訝的情況是，對未來通脹的看法分歧越來越大，包括預期會出現通縮的人的占比很高，以及這預示著未來會出現什麼情況。”

BMO Capital Markets的分析師表示，威廉姆斯對通脹預期的樂觀看法可能暗示他的預期發生轉變，並稱看到一位FOMC副主席談論通縮預期上升是“值得注意的”

美聯儲官員長期以來一直認為，公眾對未來價格壓力的預期對今天的通脹狀況有很大影響，許多民間經濟學家也同意這一點。官員們還多次指出，長期通脹預期相對穩定是公眾對美聯儲將在某個時候使通脹回到目標投資的信任票。

通縮是指價格壓力下降，在通脹高企且幾乎沒有明確的緩解跡象的情況下，有人擔心通縮前景有些令人意外。

紐約聯儲上月發布的一篇論文稱，今年公眾對通縮的預期一直在上升。該文件的作者從積極的角度看待這一意外發展，並表示持這種觀點的人“更有可能對經濟的前景感到樂觀”。

“我個人的假設是，我們是在(通脹升勢的)末端......而不是在前端，”裏奇蒙聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)周三表示，“商品價格似乎正在回落，供應鏈似乎正在緩解，過剩支出正在減少，美聯儲正在加息，做我們需要做的事。”

熱點補充3：俄羅斯下令從赫爾鬆市撤退，或將成為俄烏戰爭的轉折點

麵對烏克蘭在南部城市赫爾鬆附近的進攻，俄羅斯國防部長紹伊古周三命令其部隊從第聶伯河西岸撤出，這是一次重大的撤退行動，並有可能成為戰爭的轉折點。

烏克蘭對這一宣布作出了謹慎的反應，稱一些俄羅斯部隊仍在赫爾鬆。

烏克蘭總統澤連斯基的高級顧問Mykhailo Podolyak在一份聲明中說：“在烏克蘭國旗在赫爾鬆上空飄揚之前，談論俄羅斯的撤退是毫無意義的。”

赫爾鬆市是俄羅斯自2月入侵以來奪取的唯一一個地區首府，放棄這樣一個戰略戰利將是莫斯科在烏克蘭所謂的“特別軍事行動”的一個重大挫折。

赫爾鬆是同名地區的主要城市，普京總統在9月宣布他將“永遠”把包括赫爾鬆地區在內的四個地區納入俄羅斯，並且莫斯科說這些地區現在已被置於其核保護傘之下。

在電視畫麵中，全麵指揮戰爭的Sergei Surovikin將軍向紹伊古報告說，已經不可能向赫爾鬆市提供補給。他說他建議在第聶伯河東岸建立防線。

紹伊古告訴Surovikin，“我同意你的結論和建議。對我們來說，俄羅斯軍人的生命和健康始終是一個優先事項。我們也必須考慮到對平民百姓的威脅。繼續撤退，並采取一切措施，確保人員、武器和設備安全轉移到第聶伯河對岸”。