受助於美國通脹放緩和對需求的樂觀情緒，油價有望劍指80美元/桶

1月13日（周五）亞市盤初，美油交投於78.29美元/桶附近；油價周四上漲，受助於數據顯示美國12月消費者物價意外下降，另外，美元跌至近七個月最低，此前公佈的通脹數據提升了人們對美聯儲未來加息將不那麼激進的預期，以及對需求前景的樂觀情緒。

影響油價利多因素

【美股延續近期漲勢收高，數據顯示美國通脹已進入持續下降通道】

美國股市周四收高，延續了近期的漲勢，因數據顯示12月消費者價格環比下降，這增強了人們對美聯儲不那麼激進加息的預期。

報告顯示，美國12月消費者價格在逾兩年半時間裏首次下降，給人們帶來了一些希望，即通脹現在處於持續下降的通道。

Hodges資本管理投資組合經理Gary Bradshaw說，“大多數投資者目前關注通脹率下降，這是一個積極的信號，我預計企業盈利也會不錯，”周五一些美國大銀行將發布業績，為標普500指數成分股第四季度財報季拉開帷幕。

在消費者物價指數(CPI)數據公佈後，市場交投震蕩。報告中租金仍然很高，而勞動力市場仍然緊張，通脹率仍然遠遠高於美聯儲的目標。周四的另一份報告顯示，上周初請失業金人數下降。

但一些策略師表示，美國通脹放緩可能為美聯儲能夠在不嚴重損害增長的情況下降低消費價格鋪平道路。數據公佈後，交易員對美聯儲2月份加息25個基點的押注從之前的77%飆升至91%。摩根士丹利預計年底油價將達到110美元

【摩根士丹利：預計油價到年底價格將達到110美元/桶】

摩根士丹利預計，在2023年第三和第四季度，石油市場供應將會收緊，受助於重新開放邊界等因素帶動的需求複蘇。

該行在周三的一份報告中表示，“我們預計石油市場將在第二季度進入供需平衡狀態，並在第三和第四季度轉向供應吃緊，這將支持油價在今年晚些時候上漲，”重新開放、航空業複蘇、俄羅斯供應風險、美國頁岩油生產放緩和戰略石油儲備(SPR)釋放結束等不確

定因素“成為推動力”。

儘管摩根士丹利預測第一季布倫特原油價格將保持在每桶80-85美元左右的區間內，但預計到年底價格將達到110美元，並指出“供應上限仍不遠，庫存水平非常低”。

該行表示，“我們預計亞洲‘重新開放’帶動的石油需求增長空間接近100萬桶/日，將在全年逐步實現，”，並補充稱預計重新開放也將加速航空需求的複蘇。

【歐盟對俄羅斯海運石油產品的進口禁令即將於2月5日生效】

市場也在為俄羅斯的石油供應受到更多限製做準備，俄羅斯因入侵烏克蘭而受到製裁。美國能源信息署(EIA)表示，歐盟對俄羅斯海運石油產品的進口禁令即將於2月5日生效，這可能比歐盟在2022年12月實施的海運原油進口禁令更具破壞性。

【美聯儲決策者暗示將進一步放慢加息步伐】

美聯儲決策者周四對價格壓力正在緩解表示寬慰，這讓聯儲在不到三周後的會議上加息25個基點成為可能。裏奇蒙聯儲主席巴爾金稱，根據通脹表現，他“在概念上，將支持一條步伐更慢、但更長、且終端利率可能更高的路徑”。費城聯儲主席哈克表示，未來加息25個基點將是合適的。聖路易斯聯儲主席布拉德也表示，通脹數據令人鼓舞；他希望看到政策利率“盡快”達到5%以上，但並未反對未來放慢加息幅度。由於通脹放緩，市場預計美聯儲下次會議將僅加息25個基點且利率峰值將低於5%。

影響油價利空因素

【美國12月消費者物價逾兩年半來首次下降】

美國12月消費者價格指數(CPI)環比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下降，因汽油和機動車價格回落，為通脹現在處於持續下降的通道提供了希望，儘管勞動力市場仍然緊張。CPI連續第三個月低於預期，提高了消費者的購買力，也提升了經濟在今年避免可怕衰退的希望。12月CPI同比增長6.5%，這是自2021年10月以來的最小漲幅。

【美聯儲2月加息25BP的概率高達93.2%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲2月加息25個基點至4.50%-4.75%區間的概率為93.2%，加息50個基點的概率為6.8%；到3月累計加息25個基點的概率為18.9%，累計加息50個基點的概率為75.7%，累計加息75個基點的概率為5.4%。

截至1月6日當周，美國天然氣庫存總量為29020億立方英尺，較此前一周增加110億立方英尺，較去年同期減少1400億立方英尺，同比降幅4.6%，同時較5年均值低400億立方英尺，降幅1.4%。

總體來看，油價受益於美聯儲小幅加息預期，美元走軟提振；美股上漲，需求樂觀預期助力油價有望劍指80美元/桶；日內關注美聯儲官員講話。