美聯儲6月加息預期升溫支撐美元，全球樂觀情緒推動澳元和紐元回升

北京時間5月30日亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於104.26附近。周一美元指數窄幅震蕩，最後收漲0.06%，報104.28。美國債務上限協議提振了全球市場的風險偏好，削弱了美元的避險吸引力。

美國總統拜登上周日表示，他已經與眾議院議長麥卡錫敲定了一項預算協議，將暫停實施31.4萬億美元的債務上限，並將該協議提交國會表決。

避險美元回落之際，全球股市受華盛頓的積極消息推動反彈，但包括英國在內的歐洲部分地區和美國適逢假期令交投受抑。

Saxo Markets市場策略師Charu Chanana稱：“最初風險偏好增強的反應可能是由於美國違約疑雲消散。但焦點將很快轉向一個事實，即達成協議隻是這個過程中的一步，眾議院和參議院在6月5日之前就此達成一致仍是一個大問題。”該協議將暫停實施債務上限至2025年1月，並限製2024年和2025年的預算支出。

美國財政部長耶倫上周五表示，如果國會沒有在6月5日之前提高31.4萬億美元的舉債上限，政府將違約，此前她曾表示最早可能在6月1日發生違約。

美國加息周期可能不會在像之前希望的那麼快結束，因為有跡象表明經濟強勁，這樣的看法曾支撐美元，還將繼續支撐美元，儘管對美國債務上限的擔憂有所緩解。美元指數5月迄今上漲2.5%

美元指數5月迄今上漲2.5%。上周五的數據顯示，美國4月消費者支出增長超過預期，且通脹回升，這進一步表明經濟仍具有韌性。

貨幣市場的走勢顯示，預計美聯儲在6月加息25個基點的可能性約為62%，而一周前消化的加息概率約為26%。

周一歐元兌美元收跌0.17%，報1.0707，並未立即對西班牙大選的消息做出反應。西班牙首相桑切斯(Pedro Sanchez)周一表示，將在7月23日舉行大選，此前其左翼聯盟政府周日在地區選舉中大受打擊。

法國外貿銀行的分析師預計，2023年底歐元區通脹顯著低於美國。他們認為，到2023年底，美國核心通脹率將降至3%以下，而歐元區可能仍高於5%。

歐元區經濟增長乏力，令歐元承壓。法國經濟活動似乎將從第二季度開始全麵放緩。鑒於勞動力市場也出現了疲軟的早期跡象，企業領導人的看法更為悲觀，通脹持續高企，對全球經濟增長疲弱的預期，以及貨幣緊縮的影響更加明顯，未來幾個季度法國GDP增長可能會疲軟。經濟學家克勞斯·維斯特森表示，德國下調第一季度GDP可能並不意味著未來幾個季度會進一步收縮，但也沒有強勁複蘇的跡象。德國第一季度GDP收縮0.3%，低於最初的預期，利率上升和信貸標準收緊現在開始產生影響：投資額下降、淨出口激增逐漸消失。

此外，包括比利時，意大利，德國等歐洲國家罷工不斷，抗議通脹高企，也對歐元區經濟造成衝擊，成為利空歐元的另外一個因素。

全球的樂觀情緒推動對風險敏感的澳元和紐元從上周觸及的六個月低位回升。周一澳元兌美元收漲0.34%，報0.6538，紐元兌美元收漲0.12%，報0.6053。

澳洲國民銀行(NAB)外匯策略主管Ray Attrill稱：“到目前為止，我們看到市場對達成債務上限協議做出了積極反應。顯然，仍需要將這項債務上限協議真正實施，但我認為市場很樂意接受這樣一個假設，即將在新的截止日期之前落實。”

周一美元兌日元短暫觸及140.91的六個月高位，隨後下跌，最後收跌0.11%，報140.43。

野村證券指出，由於市場目前已經消化了美聯儲進一步加息的預期，美元兌日元將很難延續最近的漲勢。該行表示，市場目前已經完全消化了美聯儲在6月或7月加息25個基點的預期，而降息預期的定價也已經下降，這消除了美聯儲和投資者之間的觀點差距。同時，投資者倉位也進一步轉向做空日元，這些因素的綜合可能會限製該貨幣對在142附近的上漲，而上漲到145似乎更加困難。與此同時，當市場上出現任何新的因素指向日元走強時，美元兌日元可能麵臨更大的波動，比如弱於預期的美國經濟數據等。

機構觀點匯總

1.摩根士丹利：埃爾多安若不調整政策框架，土耳其裏拉可能暴跌29%；

①贏得連任的土耳其總統埃爾多安如果堅守把利率維持在低位的政策，土耳其裏拉有可能暴跌29%；

②摩根士丹利分析師在一份研報中寫道，如果不改變政策方向，尤其是利率政策，土耳其裏拉兌美元可能早於預期跌到26，並在年底時進一步貶至接近28的水平。裏拉兌美元上周五收於19.97，接近紀錄低點；

③這些分析師表示：“如果不調整宏觀政策框架，同時采取對市場友好的政策，土耳其的高外部融資需求可能會導致宏觀風險持續存在，對全球衝擊（大宗商品價格和美聯儲）以及地區夥伴外匯流入的敏感度也會增加；”

2.裕信銀行：市場對美聯儲的加息預期或使歐美貨幣對保持低迷；

①裕信銀行分析師在一份報告中表示，人們對美聯儲將在7月份加息的預期越來越高，而在2024年初之前降息的可能性越來越小，這應該會支撐美元，並遏製歐元兌美元大幅升至1.08上方；

②圖表分析還顯示，如果歐元兌美元跌破1.07，可能會加速下跌至1.05

3.凱投宏觀：埃爾多安連任後，預計土耳其經濟將更加不穩定，裏拉可能會大幅貶值；

①凱投宏觀資深新興市場經濟學家皮奇表示，埃爾多安在土耳其總統選舉中獲勝，可能會將土耳其宏觀經濟推向更不穩定的道路，裏拉可能會大幅貶值；

②在埃爾多安的領導下，低利率、寬鬆的財政政策等導致了土耳其經濟的一係列失衡，包括高通脹、經常項目巨額赤字、嚴重的外部融資壓力等；

③土耳其經濟在2022年表現勉勉強強，但最近幾個月出現了裂縫，目前的政策看起來越發不可持續；預計美元兌土耳其裏拉今年將上漲25%，至26

4.富國銀行：美元今年小幅貶值，明年貶值速度加快；

①富國銀行的經濟學家預計，美元將在今年第四季度溫和貶值，明年貶值步伐加快；短期內美元可能相對穩定，因為美聯儲進一步收緊政策，加上市場可能出現輕微動蕩，可能為美元提供暫時支撐；

②然而，該行預計，隨著美聯儲從2024年初開始實施激進的寬鬆政策，美元最終將承壓；該行經濟學家預測，2023年美元指數將下跌1.5%，2024年將進一步下跌5%

5.裕信銀行：美聯儲加息前景或使美元保持強勢；

①裕信銀行分析師在一份報告中稱，對美聯儲進一步加息的預期應會令美元保持強勢，限製美元跌勢，儘管美國總統拜登和眾議院議長麥卡錫達成的債務上限協議抑製了避險需求；

②分析師表示：“我們懷疑，這項（債務上限協議）可能不足以大幅削弱美元在過去幾周表現出的強勢。”

③美國貨幣市場恢復了對美聯儲7月份再次加息的預期，並大幅降低了在2023年底和2024年初降息的可能性，“這可能會繼續支撐美元。”