房市逆襲，美聯儲聚焦於戰勝通脹，金價麵臨破位風險？關注鮑威爾聽證會

周三（6月21日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1937.23美元/盎司。隔夜金價大幅下跌，一度失守100日均線1942關鍵位置，並觸及布林線下軌1930關口附近支撐，因為美國房屋開工數據強勁，而且美聯儲兩名現任理事及一名理事提名人表示他們聚焦於降低過高的通脹率，對金價打壓明顯。儘管目前金價仍處於近期震蕩區間內，但後市破位下跌的可能性有所增加。

市場等待美聯儲主席鮑威爾周三就向國會提交的半年度貨幣政策狀況報告作證，該報告稱美國服務業關鍵部分的通脹“仍然高企，沒有顯示出緩解的跡象”。

RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis表示，“井噴式的數字”給黃金市場造成壓力，金市“在上次利率決議後已經相對疲軟”。

德國商業銀行分析師將2023年下半年的金價預測下調50美元至每盎司2000美元，認為美聯儲將在7月再次加息，並且在明年第二季度之前不會降息。

芝商所(CME)的Fedwatch工具顯示，交易員認為7月加息25個基點的可能性為74.4%，預計2024年開始才會降息。

此外，芝加哥聯儲主席古爾斯、克利夫蘭聯儲主席梅斯特本交易日也將發表講話，投資者需要予以關注。

美國5月新屋開工漲幅創30多年之最，住房市場可能在好轉

美國5月新屋開工急增，增幅創下逾30年紀錄，建築許可也攀升，這表明住房市場在受到美聯儲加息的打擊後可能正在好轉。

即使美聯儲本月跳過一次加息，為自2022年初以來首次，但信貸條件仍然處於收緊過程中，這可能會使嚴重依賴建築和開發貸款的建築商難以在未來幾個月保持5月的反彈步伐。

事實上，經濟學家指出，去年拿到貸款的多戶建築項目為5月份的增長做出了貢獻，今年隨著時間的推移，新貸款變得更難獲得，新屋開工增長可能會放緩。

美國商務部周二表示，5月新屋開工較前月猛增21.7%，經季節性調整後年率為163.1萬套，4月數據下修為134萬套。5月的新屋開工年率為2022年4月以來最高，當時曾創下2006年以來最高水平。

新屋開工增加29.1萬套，為1990年1月以來最大增幅，21.7%是2016年10月以來最大百分比增幅。

“雖然新屋開工數據往往波動較大，且數據在未來幾個月可能被下修，但增幅巨大表明建築商今年夏季正在廣泛擴張業務，”Nationwide高級經濟學家Ben Ayers在一份報告中表示。

房產市場受到美聯儲自1980年代以來最快的貨幣政策緊縮行動的打擊最大，但最近的數據表明最糟糕的情況可能已經過去。

周一的一項調查顯示，6月份全美住宅建築商協會(NAHB)/富國銀行住房市場指數自2022年7月以來首次升至50之上，因為二手房源匱乏支持了新屋銷售。該指數自去年12月以來已經反彈了77%。

受歡迎的30年固定抵押貸款的平均利率已經從去年11月7%以上的峰值有所下降。根據美國抵押貸款銀行協會(MBA)的數據，最近一周的平均利率為6.77%。

但是，信貸條件收緊可能使建築商更難獲得新項目貸款，NAHB的負責人在周一發布協會數據的同時談到了這一前景。

NAHB主席Alicia Huey在一份聲明中說：“在過去的一年中，建築商和開發商的貸款變得更加困難，在地產行業正試圖擺脫周期低點之際，這最終將導致土地供應減少。”

建築許可增長了5.2%，年率為去年10月以來最高149.1萬套，其中東北地區激增27.1%。獨棟屋建築許可增長了4.8%，多戶住宅項目的建築許可增長了7.8%。

Comerica Bank的首席經濟學家Bill Adams說，住宅建設將在今年下半年為美國經濟增長做出貢獻。住宅建設已經連續八個季度拖累了國內生產總值(GDP)的增長。

美聯儲高層提名人同聲強調目前政策立場聚焦於戰勝通脹

美聯儲兩名現任理事及一名理事提名人周二表示，他們聚焦於降低過高的通脹率，以便美國經濟能夠恢復到可持續增長。

參議院銀行委員會周三將舉行美聯儲人事案確認聽證會，現任理事及副主席提名人傑斐遜(Philip Jefferson)在預先準備的證詞中指出，通脹已經“開始減弱”，但美聯儲將繼續聚焦於使通脹率回落到2%的目標。

“經濟麵臨多重挑戰，包括通脹、銀行業壓力和地緣政治不穩定。美聯儲必須持續關注所有挑戰，”傑斐遜稱。“通脹已經開始減弱，我仍然專注於使通脹率恢復到我們2%的目標。”

現任理事庫克(Lisa Cook)目前任期將在明年1月到期，若續任提名獲得通過，將展開14年任期。庫克的聲明口徑更為強硬，形容目前是美國經濟的“關鍵時刻”，並稱美聯儲必須視需要采取行動以降低通脹。

“正如我去年對委員會所說，通脹率高企對維持美國經濟擴張構成嚴重威脅，”她稱，“如果提名得到確認，我將繼續關注通脹，直到任務完成。”

上周美聯儲一致投票通過將政策利率維持在5%-5.25%，庫克和傑斐遜皆投下讚成票，傑斐遜曾表示，這不應被視為升息行動結束的信號，而是為了讓決策者在決定進一步緊縮政策程度之前觀察更多數據。

他並未在準備好的證詞中重複這些話。他和庫克都沒有談到美聯儲可能需要進一步加息多少以降低通脹。目前的通脹率是美聯儲目標的兩倍多。

作為一個群體，美聯儲決策者上周暗示，到今年年底可能還會加息兩次。

參議院金融委員會周二還公佈了美聯儲理事被提名人庫格勒(Adriana Kugler)準備好的證詞。庫格勒表示，讓通脹率恢復到美聯儲2%的目標，是為美國經濟奠定堅實基礎的關鍵。

“我的個人和專業經驗讓我明白，高通脹率對工人和企業都有傷害，我認為將通脹率降至美聯儲2%的目標很重要，這樣才能為建立一個支持所有美國人的經濟奠定堅實的基礎，”庫格勒在提名確認前準備好的發言中說。

庫格勒是一名勞動經濟學家，目前是美國駐世界銀行代表，他將成為美聯儲理事會的首位拉美裔理事，他的加入解決了有影響力的民主黨參議員Bob Menendez長期以來的抱怨。Menendez一直對美聯儲領導層長期以來缺乏拉美裔人士表示不滿。Menendez為參議院金融委員會成員。

受美國數據提振，美元指數三連陽

周二美元指數震蕩微漲，盤中一度上漲0.28%至102.78附近，主要是因為此前數據顯示美國房屋開工大幅上升，不過尾盤漲幅收窄至0.05%，因為交易員們在等待美聯儲/主席鮑威爾本周晚些時候在國會作證，市場交投比較謹慎。

美國5月獨棟住宅開工躍升至一年多來最高水平，未來建築許可證發放量也增加，這表明住房市場在受到美聯儲加息的打擊後可能出現轉機。

房地產是受到美聯儲自20世紀80年代以來最快的貨幣政策緊縮行動打擊最大的行業，但最近的數據表明最糟糕的情況可能已經過去。

Equiti Capital首席宏觀經濟學家Stuart Cole稱：“最新的數據有很大增長，我認為所得到的啟示是，市場需要對聯邦公開市場委員會(FOMC)本月稱或需進一步加息的警告更加重視。”

交易員們將關注鮑威爾周三在美國眾議院金融事務委員會發表半年度貨幣政策證詞。

“如果鮑威爾先生仍堅定捍衛美聯儲沒有完成加息以壓制通脹的行動，這可能有助於美元在上周的大跌過後企穩，”Convera高級市場分析師Joe Manimbo稱。

美債收益率回落，市場預計美聯儲的加息行動接近尾聲

美國國債收益率周二下跌，與歐洲和英國債市走勢一致，投資者消化了美聯儲加息周期接近尾聲的市場預期，經濟中的一些部門已經出現了降溫的跡象。

在上周三美聯儲宣布政策前的靜默期後，決策者們又將開始頻頻發言，這是本周的一大焦點，美聯儲主席鮑威爾的國會證詞最受關注。

“美債收益率走勢受歐洲和英國國債收益率的跌勢推動，在全球範圍內，歐洲、英國和美國緊縮周期均接近尾聲，”BTIG全球利率交易聯席主管Tom di Galoma稱。

“我認為美聯儲已經完成加息。我不認為美聯儲會進一步加息，因為他們會看到通脹相當大幅地回落。也許美聯儲在現在和年底之間將再加息25個基點，但我認為他們不會做更多了。”

截止收盤，10年期國債收益率周二下跌4.4個基點，報3.724%；30年期國債收益率下跌4.4個基點，至3.812%；通常反映利率預期的兩年期國債收益率下滑3.2個基點，至4.691%。

“我們對他(鮑威爾)給出比上周三(利率決定公佈後的新聞發布會)更多的信息持懷疑態度，”Action Economics在其每日博客中寫道。

“預計他將重申新聞發布會的要點，即已累計加息500個基點......且信貸壓力的影響仍然未知，暫停行動並進行評估是有合理的。”

聯邦基金利率期貨市場預計，7月加息25個基點的可能性為74%，美聯儲在9月暫停行動的可能性為66.3%。

馮德萊恩：歐盟將為烏克蘭提供500億歐元援助

歐盟執委會主席馮德萊恩(Ursula von der Leyen)周二公佈了價值500億歐元(546.5億美元)的對烏克蘭援助計劃。

馮德萊恩在布魯塞爾舉行的歐盟執委會會議後對記者說，500億歐元的預算儲備將為歐盟的烏克蘭夥伴國提供前景和可靠性。

布林肯：美將宣布新的對烏軍事支持計劃

當地時間20日，美國國務卿布林肯在英國倫敦表示，美國即將在21日宣布一項新的針對烏克蘭的軍事支持計劃。

他表示，美國將會繼續向烏克蘭提供武器。這將是美國政府自2021年8月以來第41次對烏克蘭的軍事支持計劃。在上周的13日，布林肯剛剛宣布了一項對烏軍事支持計劃，該計劃將提供價值3.25億美元的武器裝備。

歐洲央行管委：歐洲央行9月加息不會令人意外

歐洲央行管委暨立陶宛央行行長西姆庫斯(Gediminas Simkus)周二表示，鑒於通脹居高不下，歐洲央行可能會在9月繼續加息。

“我們需要提供非常可靠的貨幣政策，以確保我們完成政策任務……實現2%的通脹目標，”西姆庫斯在MNI Market News主辦的活動中表示，“說了這麼多，我不會對9月加息感到意外。”

歐洲央行管委武伊契奇：歐元區核心通脹壓力依然存在

歐洲央行管委暨克羅地亞央行總裁武伊契奇周二表示，歐元區核心通脹壓力揮之不去，歐洲央行必須權衡做得太多和做得太少的代價。

武伊契奇稱，他確信歐洲央行能夠把通脹率降至2%的目標。但他說，將通脹拉回到這一水平必須在一段時間內完成，以避免懲罰經濟。

整體來看，目前美債收益率下跌和俄烏地緣局勢仍給金價提供支撐，金價仍處於近期震蕩區間內，在觸及震蕩區間下沿後，仍需提防金價震蕩反彈的可能性，不過，美國房市數據強勁，美聯儲官員講話偏向鷹派，歐洲央行也偏向進一步加息，基本面偏向空頭，21日均線持續壓制金價，目前失守10日均線，技術麵短線看空信號有所增強，投資者需要提防金價向下破位的可能性，短線分別留意1930關口和3月17日低點1918.15附近支撐。