周線錘頭迎接七月，金銀月初先多後空

1、倫敦金

北京時間周一（7月3日），美元指數在連續兩天上漲後周五下跌，此前經濟數據顯示美國消費者支出降溫，使人們對美聯儲對抗通脹的潛在激進程度產生一些懷疑。金價上漲，溫和的通脹數據提供了一些支撐，但在美國加息預期的擠壓下，黃金錄得三個季度以來的首個季度下跌。

（倫敦金日線圖）

歐洲央行上周在葡萄牙辛特拉召開全球央行論壇。美聯儲主席鮑威爾在論壇上表示，大多數聯儲決策者仍認為今年會再升息兩次，未排除在下次會議上采取行動的可能性。之後在馬德裏的一場金融穩定會議上，鮑威爾再次重申年底前至少將再加息兩次的的說法，這進一步強化市場對美聯儲在6月會議按兵不動後重啟升息的預期。

上周周美國公佈的一連串的數據表現都相當強勁，包括諮商會公佈美國6月消費者信心指數創下17個月以來新高；5月除飛機外的非國防資本財訂單增長0.7%，遠優於市場預期的持平；5月新屋銷售創下2022年2月以來新高；6月25日當周初請失業金人數創20個月最大降幅。此外，美國商務部將第一季GDP環比增長年率修正為2%，前值為1.3%。

美國在抗通脹方麵的表現比其他大多數主要發達經濟體更好。衡量通脹的消費者價格指數(CPI)年率從2022年6月的逾9%高位放緩至今年5月的4%，為兩年多來最低。但鮑威爾已多次表示，雖然美國通脹正朝著正確的方向發展，美聯儲要實現2%的目標通脹率“還有很長的路要走”。

紐約聯儲主席威廉姆斯在周一(6月26日)的公開講話中也強調了恢復價格穩定的重要性，“因為它是經濟可持續發展和確保金融穩定的基礎。價格穩定不是一個非此即彼的問題，而是一個必須要做的事情。”

根據CME的“聯儲觀察”工具，投資者目前預計美聯儲下半年僅加息一次，即7月份加息25個基點，聯邦基金利率區間升至5.25%-5.50%後將保持到年底。儘管目前認為今年出現衰退的可能性較小，但對經濟的擔憂並未消失。本月早些時候，紐約聯儲根據美國國債收益率曲線運行的衰退概率模型預測，未來12個月出現衰退的可能性為71%。

由於借貸成本上升以及因新冠大流行而受損的供應鏈得到修補，商品領域支出導致的價格上漲壓力幾乎已經正常化，美聯儲一直熱衷於並正在遏製服務領域支出。經濟增長放緩已不可避免地成為了美聯儲政策蛋糕中的組成部分。

美聯儲希望通過適度推高失業率至4.5%，進而實現通脹控制目標。儘管失業率依然運行在4%下方，但如果在消費占國內生產總值(GDP)約70%的經濟體中不惜代價打擊服務消費，這可能意味著失業率大幅走高，進而導致經濟陷入不必要的衰退。

澳新銀行的經濟學家認為，強勁的經濟數據和頑固化的通脹為美聯儲進一步收緊貨幣留下了空間，這是金價麵臨的短期不利因素。儘管如此，美聯儲將在今年的某個時候暫停加息，金市仍將獲得結構性支撐。他們預計，金價近期下跌將刺激新的買盤。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩下跌；MACD死叉運行，短期均線空頭排列，金價失守100日均線後失守1910關鍵支撐，在收復10日均線1921.05前，後市偏向空頭，初步支撐繼續參考1900關口，進一步支撐參考隔夜低點1892.86附近位置，較強的支撐在3月15日低點1885.66附近，如果進一步失守該支撐，料將看向200日均線，目前在1857.71附近，3月6日高點支撐也在該位置附近。不過，隔夜金價探底回升，K線錄得十字星，KDJ發出短線超賣信號後有金叉趨勢，需要提防金價震蕩築頂的可能性。如果本交易日錄得陽線，則增加短線見底信號。上方初步阻力在5日均線1911.35附近，10日均線阻力在1921.05附近，周二高點阻力在1930.55附近，21日均線阻力在1938.41附近，若能強勢收復該位置，則增加後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注1907—1908做多，止損1900，目標1922—1934。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在22.688的位置後行情先拉升給出22.875的位置後行情在美盤受到基本面影響快速回落，日線最低給到了22.265的位置後行情受到支撐展開拉升過程，日線最終收線在了22.55的位置後行情以一根下影線長於上影線的紡錘形態收線，今日短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注22.50附近做多，止損22.30，目標23.00—23.30。

今日（7月3日）關注數據：

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