油價周線五連陽，沙特預計延長減產計劃至9月

7月31日（周一）亞市盤初，美原油交投於80.36美元/桶附近；油價上周五攀升，周線連續第五周上漲，沙特預計將把自願減產計劃延長至9月，健康的需求和供應削減將使油價保持上行。

日內重點關注美國7月芝加哥PMI。

影響油價利多因素

【美股三大股指齊收高且周線上漲，市場寄望美國經濟將實現軟著陸】

美國三大股指上周五均收高，周線也上漲，此前公佈的一係列大型科技公司財報、經濟數據和美聯儲的決策提振了投資者對美國經濟實現軟著陸的信心。

上周五的數據顯示，美國6月年通脹率為逾兩年來最低，核心價格壓力有所緩解，這一趨勢如果持續下去，可能會促使美聯儲更接近結束其自1980年代以來最快的加息周期。  

在截至6月的12個月中，個人消費支出(PCE)物價指數上升3.0%，這是2021年3月以來最小同比漲幅，5月漲幅為3.8%。

Horizon Investments首席投資官Scott Ladner表示：“把所有這些放在一起，你會得出這樣的結論，即這種金發女孩經濟狀態可能會持續一段時間，通脹明顯回落。”

資產管理公司Diamond Hill的研究主管Win Murray稱：“人們對通脹得到控制、經濟避免衰退的可能性更加樂觀。”

上周，納指上漲2.02%，標普指數上漲1.01%，道指上漲0.66%。標普指數上周五創下2022年4月4日以來的最高收盤水平。

美國各交易所累計成交101.0億股，過去20個完整交易日的平均成交量為104.5億股。上周三，美聯儲主席鮑威爾表示，聯儲不再預計經濟會陷入衰退，不排除再次加息的可能，並稱將關注未來的經濟數據。

截至上周五，超過一半的標普500指數成分股公司公佈了第二季度財報，根據路孚特數據，其中78.7%超過了分析師的預期。這為充滿樂觀跡象的一周畫上句號。

巴克萊銀行在給客戶的一份報告中稱，上周投資者湧入股市，流入美國上市股票的資金多達100億美元。

標普指數11個主要板塊大多上漲，通信服務板塊領漲，漲幅為2.3%，大型科技股在上周早些時候公佈財報後保持了漲勢。

財報方麵，英特爾急升6.60%，該公司的業績和財測表明個人電腦市場正在改善。

同行業的英偉達和Marvell科技分別上漲1.85%和1.60%。

【上周美國活躍石油鑽機減少】

能源服務公司貝克休斯的數據顯示，上周美國活躍石油鑽機減少一座，至529座，為2022年3月以來的最低水平。這是衡量未來供應情況的一個指標。

【沙特預計將把自願減產計劃延長至9月】

五位分析師表示，預計沙特阿拉伯將把自願減產100萬桶/日的計劃再延長一個月，納入9月，為油市提供更多支持。

今年6月，石油輸出國組織及其盟友組成的OPEC+達成一項廣泛協議，將減產協議延長至2024年，沙特阿拉伯承諾在7月進行額外的自願減產。7月3日，沙特表示將把其額外減產期限再延長一個月，將8月也包括在內，並補充說減產期限還可能進一步延長。

Black Gold Investors創始人、資深OPEC觀察家Gary Ross說，“考慮到暫時的複蘇，我猜他們會繼續再減產一個月，然後在三個月內逐步取消，類似沙特在2021年的做法。”  

瑞銀集團分析師Giovanni Staunovo也將沙特兩年前為提振市場而采取的行動進行了類比，“看看他們2021年的做法，100萬桶/日的減產計劃實施了三個月，然後縮減規模。因此，基於此，他們可能會再延長一個月，但目前有許多變動因素，未來幾天可能仍會影響決定。”

另外三位分析師，石油經紀商PVM的Tamas Varga、安智銀行(ING)的Warren Patterson和麥格理分析師Vikas Dwivedi也表示，他們認為減產可能會延長到9月。Varga說，“我認為沙特的減產將持續到整個9月。保持這些減產...我相信將為今年第四季如何管理石油的供應麵提供一個更好的思路。”

【美聯儲9月維持利率不變的概率為79.5%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲9月維持利率在5.25%-5.50%不變的概率為79.5%，加息25個基點至5.50%-5.75%區間的概率為20.5%；到11月維持利率不變的概率為68.3%，累計加息25個基點的概率為28.8%，累計加息50個基點的概率為2.9%。

影響油價利空因素

【傳俄羅斯達成協議出售大部分原油產量】

據報道，俄羅斯已達成協議，將其相當一部分石油產量出售給一批此前鮮為人知的原油交易商，這進一步表明，製裁給俄羅斯石油生產商帶來的財務壓力正在緩解。

據了解，俄羅斯國有能源巨頭RosneftOil最近幾周完成了多年來最大的招標之一，而相比起去年俄烏衝突升級後，類似的努力都以失敗告終。此外，這些結果鞏固了一批新興貿易公司作為俄羅斯石油進入新市場工具的作用，填補了Trafigura、Vitol和Glencore等全球最大的大宗商品交易商從俄羅斯撤出時留下的空白。

據悉，這些交易商對俄羅斯石油公司Rosneft和其他俄羅斯生產商發揮著至關重要的作用，該公司處理每天向海外買家運送數百萬桶石油所需的複雜物流，並與其他已經控制了數百艘用於運輸俄羅斯石油的舊油輪的新貴公司合作。

【美聯儲卡什卡利：如果需要繼續加息 美聯儲將堅持到底】

美聯儲卡什卡利今日表示，儘管美聯儲為抑製物價上漲而采取的激進貨幣緊縮措施可能會導致一些失業和經濟增長放緩，但目前美國的通脹前景“相當樂觀”。他表示，即使利率如此之高，但消費者仍在繼續消費，經濟的韌性繼續令人驚訝，目前的基本情況似乎是，我們的經濟將放緩，但我們可以避免衰退。他說，目前美國失業率繼續徘徊在3.6%的曆史低點，不過未來幾個月可能會升至4%。卡什卡利表示，我仍認為美國經濟可以實現軟著陸。最後他表示，如果將來我們需要繼續加息，我們一定會這麼做。

【普京稱俄羅斯不拒絕與烏克蘭談判，但雙方首先要達成停火協議】

俄羅斯總統普京表示，非洲倡議可以成為烏克蘭和平的基礎，但烏方的襲擊使其難以實現。塔斯社(TASS)援引俄羅斯外交部發言人紮哈羅娃的話報導稱，俄羅斯通過官方和非官方渠道收到了大約30項關於烏克蘭的和平倡議。

【白宮下調2023年美國財赤預測，明年經濟成長預估從2.1%下調至1.8%】

白宮將2023財年美國預算赤字預測修正為1.543萬億美元，比3月預測減少了260億美元，這主要是由於美國最高法院否決了拜登的學生貸款豁免計劃後支出大幅減少。白宮預算管理局(OMB)在其期中評估報告中稱，學生貸款判決將使支出減少2590億美元，這部分抵消了因收入驅動型還款計劃的規則調整導致的支出增加。OMB維持2023年美國實質GDP增長0.4%的預測不變，但將2024年的增長預測從2.1%下調至1.8%。

總體來看，需求預期樂觀和供應削減將使油價保持上行，但需留意羅斯達成協議出售大部分原油產量，同時地緣緊張局勢出現緩和跡象，油價漲幅或受限。