政治抑製市場情緒，供應中斷擔憂緩解，油價小幅回落

隨著焦點轉移到中東，政治緊張局勢攪亂全球金融市場。油價在風險升級中大幅波動，在周一大幅上漲後周二回落，對以色列與巴勒斯坦伊斯蘭組織哈馬斯之間的戰爭可能導致供應中斷的擔憂有所緩解，但市場情緒相對謹慎，投資者仍然沒有進行激烈的拋售，因為他們正在關注未來形勢的進一步發展。

WTI 11月原油期貨收跌0.41美元/桶，跌幅0.47%，收報85.97美元/桶。

布倫特12月原油期貨收跌0.50美元/桶，跌幅0.57%，收報87.65美元/桶。

【市場消息分析】

本周，全球市場以加劇的波動性開始，巴以緊張局勢升級。這些政治因素為全球市場本已多事的一周錦上添花。值得注意的是，繼上周令人驚訝的就業數據之後，美國CPI數據的發布變得更加重要。但是，如果中東緊張局勢繼續升級，市場很可能會在本周考慮政治風險。這可能會暫時掩蓋本周的重大經濟發展。

此外，本周將發布最新的FOMC會議紀要。但是，如果它們除了先前所述的言論之外不包含任何新信息，因此影響可能有限。

相比之下，通脹數據和政治緊張局勢的相互作用，預計將對美聯儲即將做出的利率決定產生重大影響。

儘管以色列和哈馬斯並不是石油領域的主要參與者，但投資者擔心政治因素將蔓延到鄰國伊朗和沙特阿拉伯，而該地區不斷蔓延的衝突也可能威脅到重要石油供應地霍爾木茲海峽的穩定。這條路線占全球石油分布的近五分之一。

哈馬斯的公開支持者伊朗迄今否認與加沙衝突升級有任何聯繫或參與，但市場對以色列支持者美國進一步製裁伊朗的可能性仍然高度不安。

目前，美國政界人士沒有采取任何措施來緩解能源投資者的擔憂，美國參議員林賽·格雷厄姆周一指出，美國應該威脅伊朗的石油基礎設施，並表示“如果這場衝突升級，如果在北方以實力攻擊以色列，我們應該告訴阿亞圖拉，我們將摧毀你們的煉油廠和石油基礎設施。” 石油交易商將密切關注美國的任何言論升級。預計美國國務卿布林肯將於周四抵達以色列，與當地領導人進行會談。

麥格理集團以Vikas Dwivedi為首的分析師表示，以色列和哈馬斯之間的武裝衝突不太可能擾亂實物原油流動，這是因為美國政府一直采取限製供應中斷的政策。麥格理指出，油價存在與中東衝突相關的一些上行風險，但由於OPEC+履約能力減弱，以及美國、北海和巴西的低硫原油產量上升，總體仍然看跌。

另據消息，印度尼西亞的國有旗艦航空公司印尼鷹航表示，已在一架波音737-800NG飛機上完成了使用棕櫚油混合噴氣燃料的飛行測試。據新加坡《商業時報》消息，該飛機上周使用含2.4% 棕櫚油的噴氣燃料，從首都雅加達飛行了130 多公裏，飛往爪哇島南部的皇後港（Pelabuhan Ratu）。印尼鷹航首席執行官伊爾凡·塞蒂亞普特拉說："有了這些結果，印尼鷹航準備探索在商業航班上使用清潔航空燃料。”他補充說，這種燃料的更廣泛使用將基於一項全麵的研究。

儘管石油需求穩步增長，而供應減弱，並且全球庫存較低，沒美國政府已將其消耗至1985年水平並拒絕補充的戰略石油儲備，美國頁岩油生產商專注於股息，回購和債務減少，而不是由於價格波動和缺乏資本而增加產量。

石油輸出國組織（歐佩克）等全球生產商在滿足由於疫情而關閉並重新開放的經濟體激增的需求後，也幾乎沒有閑置產能。

與此同時，高盛預計，非經濟合作與發展組織（OECD）成員國的石油需求快速增長將大大超過經合組織今年石油需求的溫和下降。除此之外，根據加拿大皇家銀行的研究表明，2023～2024年，全球新增煉油能力將達到400萬桶/日，這是45年來最大的兩年新增產能。

中東緊張局勢升級預計將使油價保持樂觀。國際貨幣基金組織首席經濟學家皮埃爾·古林查斯周二表示，“國際貨幣基金組織的研究表明，油價上漲10%將導致次年全球產出下降約0.2%，推高全球通脹約0.4%。”

但是還是有很多分析師對油價持看漲態度。CBA能源分析師維韋克·達爾(Vivek Dhar)表示，伊朗參與此事的證據的披露將推高油價。達爾表示：“我們仍然相信布倫特原油最終將在 2023 年第四季度穩定在 90～100 美元/桶。”他補充說，巴以衝突增加了布倫特原油期貨價格上漲至 100 美元/桶及以上的風險。

【機構評論匯總】

（1）Again Capital LLC 合夥人約翰·基爾達夫 (John Kilduff) 表示：“昨天的大幅上漲導致了一些獲利了結。”

（2）華僑銀行經濟學家在一份報告中表示：“近期的動蕩和波動表明，油價的上行風險將持續存在。華僑銀行補充稱：“我們的基本預測是，加沙和以色列的緊張局勢可能仍然受到控制，即使衝突會持續很長時間。這將導致石油價格在衝突激烈時期出現一些波動，但在條件反射之後，價格應該會恢復正常。”

【周三重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①14:00 德國9月CPI月率終值

②16:15 美聯儲理事鮑曼發表講話

③20:30 美國9月PPI年率及月率

④22:15 美聯儲理事沃勒發表講話

⑤24:00 EIA公佈月度短期能源展望報告

⑥次日02:00 美聯儲公佈9月貨幣政策會議紀要

⑦次日04:30 美國至10月6日當周API原油庫存