中東局勢未升級+需求擔憂升溫，油價刷新近兩個月低點

原油價格連續第二天大幅下跌，急於對沖巴以衝突的石油多頭失望地發現，市場的其他部分並沒有好轉。最大原油進口國亞洲大國的工廠活動弱於預期，加劇了市場的低迷。

紐約交易的12月交割的西德克薩斯中質原油(WTI)結算價為81.02美元/桶，當日下跌1.29美元/桶，即1.6%，盤中最低觸及80.72美元/桶，為近兩個月新低；周一跌幅為3.8%。

布倫特原油最活躍的1月合約價格為85.16美元/桶，下跌1.19美元/桶，即1.4%。布倫特原油價格本月也下跌近11%，這似乎是2022年8月以來最糟糕的一個月。

【市場消息分析】

繼上周的暴跌之後，本周油價開始進一步下跌，交易員的目光不再局限於中東地區，而是擔心美聯儲周三的利率決定可能會采取什麼行動。

荷蘭國際集團分析師表示：“在該地區沒有出現供應中斷的情況下，很難看到價格大幅持續上漲。”但到目前為止，衝突尚未影響石油供應。

儘管如此，正如Market Watch報道的那樣，中東局勢仍不穩定。彭博社周一晚間援引知情人士的話報道稱，在與伊朗支持的也門胡塞武裝發生致命衝突後，沙特阿拉伯軍方處於高度戒備狀態。胡塞武裝試圖在沙特阿拉伯上空向以色列發射導彈。

麥格理的策略師在最近的一份報告中寫道，他們仍然看跌石油，但“認識到與中東衝突相關的上行風險”。

荷蘭國際集團(ING)大宗商品分析師沃倫·帕特森(Warren Patterson)和埃瓦·曼泰(Ewa Manthey)表示，最大的擔憂是伊朗石油流動，如果美國更嚴格地執行對該國出口的製裁，伊朗石油市場可能每天將有多達100萬桶原油被淘汰。

在線交易平台OANDA表示，“有趣的是，自哈馬斯襲擊以色列以來，原油價格已經回吐了大部分漲幅，這表明要麼是地緣政治風險溢價大幅下降，要麼是全球經濟擔憂加劇，或許是兩者兼而有之。”。

2022年3月至今年7月期間，美聯儲進行了11次加息，將美國基準貸款利率從0.25%提高至5.5%，預計美聯儲將維持利率不變。但央行仍有可能在12月召開另一次會議，屆時可能會再次加息。周二數據顯示，由於工資增長強勁，美國第三季度勞動力成本穩步上升，而8月份房價通脹加速，這是美聯儲可能在一段時間內維持高利率的最新跡象。除了工資通脹報告外，當周五發布10月份非農就業報告時，美聯儲還將獲得有關美國就業和工資的更具影響力的數據。

亞洲大國10月份製造業活動意外萎縮，非製造業增長大幅放緩。該數據表明，儘管亞洲大國采取了一係列刺激措施，但商業活動仍難以複蘇，並且在經濟狀況穩步惡化的情況下，人們對今年亞洲大國石油消費量將增加多少提出了更多疑問。

世界銀行最近的一份報告稱，巴以衝突可能導致中東石油供應中斷，從而可能導致能源價格飆升，從而加劇全球糧食不安全。首席經濟學家因德米特·吉爾(Indermit Gill)稱俄烏危機對大宗商品市場造成了20世紀70年代以來從未有過的衝擊。然而，由於全球經濟的韌性，迄今為止這些事件的影響相對較小。

儘管有這些保護措施，任何中斷都可能導致初始價格上漲3%至75%。世界銀行預計2023年第四季度油價為90美元/桶，2023年總體油價為84美元/桶，低於2022年的100美元/桶。

副首席經濟學家Ayhan Kose強調，持續高油價將不可避免地導致糧食價格上漲。全球嚴重糧食不安全的人口數量已從2017年的6.24億增加到2022年的約9億。石油價格上漲可能會提高糧食和化肥的生產和運輸成本，從而進一步推高糧食價格，從而加劇全球糧食不安全狀況。

OPEC+減產預計將在年底前平衡供應增加。國際能源署（IEA）在制定應對此類能源衝擊的應對措施方麵發揮著至關重要的作用，鑒於這些潛在的破壞，這一責任變得越來越重要。

石油貿易集團API周二表示，上周美國原油庫存可能增加多達130萬桶，導致與紐約商品交易所交易的石油合約交割相關的儲存中心再次增加。

美國石油協會(API)的每周庫存報告顯示，美國主要的汽車燃料產品汽油和柴油和取暖燃料的原料餾分油的庫存有所下降。

通常在每年的這個時候，美國對汽車燃料的需求會減弱，因為隨著天氣從秋季到冬季的轉變，美國人開車的次數減少。但由於煉油行業正在進行季節性維護，燃料庫存下降幅度大於平時也很常見，補充量有限。

API數據顯示，截至10月27日當周，美國原油庫存餘額減少134.7萬桶。與此形成鮮明對比的是，截至10月10日的前一周，由於出口急劇下降，產量下降了266.8萬桶。

API指出，俄克拉荷馬州庫欣存儲中心的庫存連續第二周增加，該中心是紐約商品交易所交易的美國西德克薩斯中質原油期貨的交割點。庫欣的存儲水平今年大幅下降，引發人們擔心它們可能會達到如此臨界的低點，從而使存儲中心的操作變得複雜。然而，上周該存儲中心淨增產37.5萬桶，較前一周增產51.3萬桶。

燃料方麵，石油貿易組織報告汽油庫存減少35.7萬桶，餾分油庫存減少231.3萬桶。上周，汽油短缺416.9萬桶，而餾分油則減少231.3萬桶。

高盛重申油價將達到100美元/桶，但不太可能持續超過105美元/桶。高盛指出，預計隨著股市小幅下跌，布倫特原油到明年6月份將升至每桶100美元/桶。然而，布倫特原油價格在2024年不太可能持續超過105美元/桶，這是歐佩克“甜蜜點”80-105美元/桶範圍的上限。儘管生產率和石油需求趨勢的影響也至關重要，但市場在較遠的未來可能會變得非常緊張。目前石油市場比平常略為緊張，且正在以適度的速度進一步緊縮，但是具有相當大的備用產能來應對短期緊縮衝擊。

【周三重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①09:45 中國10月財新製造業PMI

②15:00 英國10月Nationwide房價指數月率

③17:30 英國10月製造業PMI

④20:15 美國10月ADP就業人數

⑤20:30 美國財政部公佈3個月發債計劃

⑥21:45 美國10月Markit製造業PMI終值

⑦22:00 美國10月ISM製造業PMI、美國9月JOLTs職位空缺、美國9月營建支出月率

⑧22:30 美國至10月27日當周EIA原油庫存係列數據

⑨次日02:00 美聯儲公佈利率決議

⑩次日02:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會