供需兩端雙重壓力，油價重挫逾4%至逾四個月新低

由於美國原油庫存增加和各國需求放緩的跡象打壓市場情緒，油價周四收低，國際原油期貨結算價大幅收跌超4%。

WTI 12月原油期貨周四結算價收跌3.76美元/桶，跌幅4.9%，收報72.9美元/桶，為四個月最低水平。

布倫特原油期貨結算價收跌3.76美元/桶，跌幅4.63%，收報77.42美元/桶。

【市場消息分析】

儘管全球市場風險偏好上升且美國經濟活動數據強勁，但原油價格仍連續第三天承壓。富國銀行(NYSE: WFC ) 在周三的一份報告中表示，儘管存在需求擔憂，“供應增長仍然有限，我們相信這將在2024年年底前支撐價格。”

OPEC 和國際能源署 (IEA) 預測第四季度供應將收緊，但美國數據卻恰恰相反。

EIA發布了兩份有關商業庫存和石油產量的每周報告，美國原油庫存升至去年8月以來的最高水平，過去一個半月平均產量保持在1320萬桶/日，同期戰略石油儲備仍保持在35127萬桶的水平。然而，商業儲備的情況發生了重大變化。兩周內增加了1750萬桶，是預期的四倍。股市的上漲證實了上漲趨勢。儲量保持在過去八年建立的4億的下限範圍內，比去年增長0.9%。這加劇了市場對石油需求疲軟和供應穩定的不安情緒。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，EIA的報告引發了近期困擾市場的疲軟複蘇，因為基本面已開始鬆動。

韓國銀行金融證券交易高級副總裁Dennis Kissler稱，短期內，原油儲存量的增加，尤其是庫欣，正在緩解對供應緊張的擔憂。原油期貨的技術性疲軟正在加速賣盤，既使多頭平倉加速，也使持有空頭頭寸的基金增加空頭倉位。

美國目前的生產水平足以平穩增加庫存和出口。這對油價來說是一個負麵信號，本周早些時候，油價曾試圖突破200日均線，但未能成功，這是一個至關重要的看跌信號。

美國創紀錄的產量、美國原油庫存的上漲超出預期以及對亞洲大國經濟形勢的擔憂，這些因素都將進一步增加對供需矛盾的擔憂，並使油價目前承壓。

ING 分析師在一份報告中表示，“EIA每周庫存報告繼上周因計劃的系統升級而缺席後，於昨天卷土重來。” “該報告顯示，美國原油庫存上周增加3.59兆桶，略高於439兆桶，為8月以來的最高水平。”“雖然這仍然使股市低於五年平均水平，但它們正在回落到每年這個時候更典型的水平。”

美國經濟指標疲軟，包括申請失業救濟人數上升和工業生產下降，加劇了人們對石油需求疲軟的擔憂。儘管呈下降趨勢，但沙特阿拉伯和俄羅斯的潛在減產以及德國商業銀行的樂觀預測為油價提供了一些支撐。

由於美國汽車工人聯合會罷工，美國工業生產周四暴跌。與此同時，上周申請失業救濟人數創三個月來最大增幅，最高達到23萬左右，超過預期的22萬，表明勞動力市場正在放緩。周三的美國零售銷售報告疲軟，表明美國家庭在聖誕節前開始減少支出。

儘管如此，沙特阿拉伯和俄羅斯承諾在年底前減產130萬桶，這將緩衝油價。

隨著巴以衝突的延續，美國政府誓言要對伊朗實施石油製裁。荷蘭國際集團表示：“雖然美國的製裁仍然存在，但美國並未強有力地執行這些製裁，這使得伊朗今年的石油出口得以增長。” “如果我們看到這些製裁得到更嚴格的執行，這足以在2024年之前收緊全球石油平衡。” 但在美國放寬限製後，來自委內瑞拉的石油流量回升，可能有助於抵消任何供應的減少。

同時，俄羅斯10月份幾乎所有的石油出口價格均高於七國集團（G7）規定的價格上限，這是西方的製裁當前未能限製俄羅斯獲得石油美元的最新跡象。KSE Institute對貿易和航運詳細數據的調查顯示，該國超過99%的海運原油價格遠高於G7國家近一年前設定的60美元/桶這一門檻。該研究機構表示，從俄羅斯主要港口運輸的原油在出口時平均價格達到79.40美元/桶。

德國商業銀行分析師預計2024 年第一季度油價將攀升至80美元/桶以上。表示，“如果沙特阿拉伯堅持目前的產量水平，這將大大降低供應過剩的風險，從而使油價小幅回升至85美元/ 桶。”

道明證券資深大宗商品策略師Daniel Ghali說，“油價下跌可能與幾輪拋售同步加速，從而形成惡性循環。大宗商品交易顧問一般可能會在本交易日結束前結清大部分多頭頭寸。大宗商品交易顧問"可能是造成痛苦的原因之一。"

【周五重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①15:00 英國10月季調後零售銷售月率

②16:30 歐洲央行行長拉加德發表講話

③17:00 歐元區9月季調後經常帳

④18:00 歐元區10月CPI年率終值、歐元區10月CPI月率

⑤21:00 SpaceX計劃進行第二次星艦試飛

⑥21:30 美國10月新屋開工總數年化、美國10月營建許可總數

⑦22:45 美聯儲古爾斯比就經濟發表講話

⑧次日02:00 美國至115月17日當周石油鑽井總數