美債美股暗流湧動，市場僅剩黃金獨秀！

1、倫敦金

周四（7月18日）亞洲市場，現貨黃金小幅反彈，隔夜現貨黃金價格創出曆史新高後快速回落。美聯儲愈發接近降息的預期持續升溫之中，這種預期推動美債收益率繼續緩慢下跌，再加上美元走軟，這是黃金走勢背後的主要支推手。周三美聯儲發布的褐皮書令市場對美聯儲更加接近降息的信心增強。美聯儲態度已明顯向鴿派轉變，給了投資者增加重新配置黃金持倉的理由，也導致了價格敏感型基金的熱烈追逐。

（倫敦金日線圖）

據紐約時報報道，拜登總統在最新的采訪中表示，如果醫生直接告訴他，他的身體狀況出現問題，他將重新評估是否繼續參加總統競選。這一評論是其對可能導致他重新考慮的原因做出的一係列反複解釋中的最新一次。拜登還首次表示，他原本希望“離開”總統職位，把它交給別人，但他決定再次參選，因為他相信自己的“智慧”和經驗將有助於彌合這個國家日益惡化的分歧。

美國財政部續發行130億美元20年期國債中標收益率4.466%，紐約時間下午1點投標截止時的發行前交易水平為4.467%。投標結果公佈後長期國債略微走強，20年期國債日內小幅走高。收益率曲線趨平走勢保持不變，2s20s收益率差日內收窄3.5個基點，接近盤中低點。一級交易商獲配8.5%，從前一個月的紀錄低點上升；間接投標人獲配比例下降至77.2%，直接投標人獲配比例14.3%。投標倍數2.68倍，相比之下過去六次續發行平均水平為2.67倍。

美聯儲降息預期。金價的波動與美聯儲的貨幣政策密切相關。近期，交易員紛紛押注美聯儲將提前、更大幅度降息。這一預期主要基於通脹數據的改善。6月份的消費者價格指數報告顯示，通脹率環比下降0.1%，這為降息提供了支持。摩根大通預計美聯儲將從9月開始降息，這一預測與華爾街的共識一致。較低的借貸成本往往會使貴金屬受益，因為黃金是一種不生息的資產。

地緣政治緊張局勢。除了經濟因素，地緣政治緊張局勢也是推動金價上漲的重要因素。隨著全球貿易緊張局勢的升級，黃金的避險地位得到了進一步的強化。知名機構的分析師指出，政治不確定性可能造成市場波動，從而使黃金更具吸引力，增強其作為避險資產的作用。

央行購買與消費需求。今年，各國央行大量購買黃金，中國強勁的消費需求以及地緣政治緊張局勢下對避險資產的需求推動了金價的上漲。據統計，金價今年已飆升近20%。摩根大通的分析師指出，上周黃金市場的資金流入達到八周以來的最高水平，總額達到109億美元。

特朗普連任預期。隨著唐納德·特朗普競選總統的勢頭越來越猛，市場繼續評估周末刺殺事件對金融和政治的影響。知名機構的消息人士表示，特朗普連任是黃金的主要利好。在特朗普的關稅和稅收政策可能推高通脹並加劇預算赤字的情況下，黃金可能更具吸引力。

美聯儲官員表態。美聯儲官員的表態也對市場情緒產生了影響。美聯儲理事沃勒表示，工資增長持續放緩，現在與支持通脹持續以2%的速度運行所需的速度一致。他還指出，勞動力供需終於達到了大致平衡，消費支出保持強勁令人吃驚。這些表態進一步增強了市場對美聯儲降息的預期。

美國經濟數據。美國6月獨棟房屋開工數的下降也引發了市場的擔憂。商務部數據顯示，6月獨棟房屋開工量環比下降2.2%，經季節性因素調整後折合成年率為98萬套。這一數據表明，房地產市場的疲軟可能會對經濟產生一定的拖累。投資者情緒。美銀的調查顯示，39%的受訪投資者認為美聯儲貨幣政策過於嚴格，這是2008年11月以來的最高水平。這一調查結果加深了人們對未來12個月全球利率將下降的看法。投資者對美聯儲降息和經濟軟著陸的前景保持樂觀。

市場上對於美聯儲愈發接近降息的預期持續升溫之中，這種預期推動美債收益率繼續緩慢下跌，再加上美元走軟，這是黃金走勢背後的主要支推手。周三美聯儲發布的褐皮書顯示，從5月底到7月初，經濟活動略微至小幅擴張，企業報告稱勞動力市場出現了一些持續趨軟的跡象。褐皮書內容令市場對美聯儲更加接近降息的信心增強。而此前更多的美聯儲政策制定者表示，在今年早些時候物價上漲速度高於預期後，他們越來越確信物價上漲步伐已經處於朝著美聯儲目標回落的道路上。甚至表示出降息的時機似乎來臨。美聯儲貨幣政策制定者們態度已明顯開始逐步向鴿派轉變。基本面上的這種顯著變化，給了投資者增加重新配置黃金持倉的理由，而且也導致了價格敏感型基金的熱烈追逐，黃金上行的腳步似乎正在大步邁開。

美國經濟活動在5月底至7月初以輕微至溫和的速度擴張，企業預計未來增長將放緩，它們還報告就業市場有繼續疲軟的跡象，這與美聯儲的口風轉變相一致。聯儲最近更密切地評估勞動力需求放緩程度，以確保在降息前不會等待太久。美聯儲對經濟健康狀況的最新評估還顯示，通脹壓力小幅上升，大多數美聯儲地區報告投入成本開始企穩。美聯儲在周三公佈的調查報告中稱，"在本報告周期內，大多數地區的經濟活動保持了輕微至溫和的增長速度，"美聯儲在7月8日之前對12個地區的企業聯繫人進行了調查。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵，從日線圖上來看，金價遠高於其所有移動平均線，這些移動平均線形成急劇上升的斜率。與此同時，技術指標加速向上，接近超買區域，但沒有呈衰竭的跡象。短期內，根據4小時圖觀察，黃金處於超買狀態，但修正性下跌空間有限。20周期簡單移動平均線(SMA)引領金價繼續向上走，該均線在2420美元/盎司附近提供動態支撐。100周期SMA和200周期SMA也在較短移動均線下方走高，這與買入興趣增加相符。最後，動量指標在極端水平上保持其看漲斜率；但相對強弱指數(RSI)轉為持平，目前在76附近，表明金價短線或麵臨獲利調整的風險。但整體上怕是無改黃金繼續上挺的走勢趨向。當前下方支撐位分別在2448.90美元/盎司；2435.10美元/盎司；2422.65美元/盎司。上方的阻力位依次在2493.00美元/盎司、2500.00美元/盎司。

操作思路：

（1）關注2444—2445做多，止損2437，目標2477—2493。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在30.66的位置後行情先拉升給出30.901的位置後行情快速回落，日線最低到了30.476的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了31.394的位置後行情整理，日線最終收線在了31.237的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.00附近做多，止損29.70，目標31.00—31.50。

今日（7月18日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。