告急！耶倫攜手“小非農” 黃金現三連跌

國際現貨黃金周三(9月30日)亞市盤初繼續承壓徘徊在1126美元附近。周二(9月29日)因美國經濟數據向好，同時克利夫蘭聯儲主梅斯特堅持年內仍可加息，金價連續第三個交易日收低，且一度下探1123.95美元/盎司的關鍵回撤位置。

本周三市場除了將迎來素有“小非農”之稱的美國ADP就業數據外，美聯儲主席耶倫也將攜手紐約聯儲主席杜德利和聖路易斯聯儲主席布拉德再度登台講話，預計會引起市場不小的波動。

美數據強勁施壓金價“小非農”強勢來襲

周二公佈的數據顯示，美國9月消費者信心出乎意料攀升，並創下今年1月來最高位，同時美國7月大城市房價持續增長，表明世界第一大經濟體的房地產市場依然處於複蘇態勢。分析師認為消費者信心攀升、房價企穩表明居民能夠承受美聯儲首次加息的衝擊。

總部位於紐約的民間研究機構世界大型企業研究會周二公佈，其消費者信心指數在9月份升至103，為自今年1月以來最高位、八年來次高水平，預期為96.8，8月份修正後為101.3。同時，9月美國消費者信心現況指數為121.1，8月數據為115.8，為2007年9月以來最高位。

標準普爾(Standard&Poor's)公司周二公佈的數據顯示，美國7月未季調S&P/CS20個大城市房價指數年率增長4.96%，預期增長5.1%，前值修正為增長4.90%。

數據公佈之後，美元指數回落至96關口下方，但國際金價也自1134.40美元/盎司日高快速回落至1125美元/盎司附近。

三菱東京日聯銀行分析師ChrisRupkey，由於美國消費者信心數據良好，美聯儲在年底之前可以“安全加息”。

道明證券分析師MillanMulraine稱，“消費者信心數據將在美聯儲被解讀為令人安心，應該會支持那些認為美國經濟複蘇在很大程度上仍不會受到最近全球動蕩影響的看法。”道明證券強調，如果美國經濟數據保持強勁，黃金可能進一步回撤。

盡管本周市場關注的目光都聚焦在周五(10月2日)的美國9月非農數據上，但周三晚間公佈的美國ADP就業數據影響仍不可忽視，該數據一直都是非農的重要前瞻性指標。目前預期美國9月ADP就業將增加19.4萬人，前值增加19萬人。

美聯儲鷹派當道12月加息呼聲高漲

近期國際金價因美聯儲(FED)十年來首次加息的時間不確定而受壓，政策制定者的觀點相互矛盾。本周已經有數位官員發表講話，但多數發言偏向鷹派，這也使得金價本周已連續下跌逾20美元。

本周杜德利以及舊金山聯儲主席威廉姆斯的言論都與上周美聯儲主席耶倫的講話遙相呼應。而另一方麵，芝加哥聯儲主席埃文斯則在周一表示，目前形勢仍然有繼續觀望的空間，他更傾向於在2016年加息。

與此同時，克利夫蘭聯儲主梅斯特周二接受采訪時稱，美聯儲本月推遲加息是在麵臨全球經濟增長的擔憂以及金融市場的波動性下的“風險管理”措施。

梅斯特認為美國經濟強勁程度足以支持首次加息，此前她一直主張年內實施緊縮政策，明年她將獲得在FOMC的投票權。

據外媒周二公佈的最新調查顯示，84%的受訪經濟學家表示美聯儲最終將會在今年12月加息，不到10%的經濟學家認為10月會議可能加息。僅有7%的經濟學家認為美聯儲將會等到明年才加息。而在另一方麵，市場對於年末前加息的預期僅有40%左右。

周三晚間美聯儲主席耶倫將再度發表講話。耶倫上周已經表態，如果經濟按照美聯儲預期繼續複蘇，那麼加息很有可能在年內發生。

此外，周三紐約聯儲主席杜德利也將進行本周第二次講話，同期開講的還有聖路易斯聯儲主席布拉德。

匯豐銀行(HSBC)在報告中稱，“美聯儲的政策是數月來影響黃金價格的最根本原因，因此黃金市場一直在找尋美聯儲政策轉換的信號。”

美國政府關門大戲或重演黃金有望贏得支撐

美國聯邦政府近期可能出現停擺的消息讓市場開始嚐試解讀這個結果最終的影響。而在美國國會議長博納上周宣布辭職之後，這種情況的可能性已經大大降低了，但周一(9月28日)分析人士仍然表示，如果最終國會與白宮方麵以及美國兩黨最終沒有達成協議提高債務上限的話，美國聯邦政府仍然可能出現停擺，這可能讓黃金市場出現短線攀升。

美國參議院共和黨領袖麥康奈爾(MitchMcConnell)周二表示，國會共和黨領導人和白宮方麵很快將會就兩年期預算案展開談判，該預算案將對明後兩年的美國政府支出設定新上限。

布朗兄弟哈裏曼（BrownBrothersHarriman）在周二的報告中表示，事情的發展使得美國政府周四關門的可能性降低了。美國眾議院周三可能在支出授權到期前數小時進行投票表決。政治現實主義者希望指出授權和債務上限問題整合，為更廣泛的妥協創造條件。”

ManhattanVenturePartners分析師MaxWolff表示，“為了防止政府停擺，國會必須在周三之前通過一項協議來至少短期內解決聯邦的開支，博納的辭職可能會讓他最終決定於國會的政客們最終達成短期內解決此事的協議。但如果最終這個協議沒有達成，黃金可能會因此受提振攀升。”

RJOFutures分析師表示，“如果最終聯邦政府出現停擺，黃金投機者將會出動對此作出反應。屆時黃金將可能會出現一定的價格波動。”

價格波動的一個原因是市場可能會因為聯邦政府的短期停擺將資金轉向避險資產。黃金作為避險資產的傳統選擇之一將會受到青睞。

分析師如何看待金價？

由於美聯儲官員不斷釋出年內加息的信號，國際金價已經連續錄得三日下跌，周二曾刷新1123.95美元/盎司的4個交易日低位。

道明證券表示，“近日黃金的下跌由美聯儲主席耶倫態度的明顯轉變引起，耶倫顯然再次表示在2015年貨幣政策緊縮。”

道明證券指出，“黃金在1150上方受阻力回測，跌破1130水平，因FOMC數位委員釋出了鷹派言論。如果美國經濟數據強勁，黃金可能跌破1100關口。交易員應密切關注非農就業報告和美聯儲其他主要官員的談話。”

花旗集團(Citigroup)分析師DavidWilson表示：“整個貴金屬分類的表現都比較疲軟，如果周五的非農數據強勁，那麼市場會對美聯儲提早升息有預期，對黃金不利。”

MKS稱，由於中國十一假期即將到來，亞洲地區的黃金交易將會陷入平淡狀態。

標準銀行(StandardBank)認為，金價此前的回升僅僅是技術麵的一些改善，上兩周金價的回升後，黃金市場的下行動能有所減弱。另外，中東和引導地區的實物需求可能會有所增加，對金價有支撐，但本周中國十一假期會使得中國市場的買盤缺席。

CPM集團的管理合夥人JeffreyChristian表示，雖然金價要大幅上漲還需幾年時間，但目前水平的金價是很好的長期投資。

Christian稱，“我們不認為未來幾年金價會大幅上漲，因為我們認為經濟和政治的問題不會在2017年年底之前帶來太大風險。”