加息預期重壓多頭潰敗 黃金再跌十美元

國際現貨黃金周二（3月7日）再跌10美元，下破1220美元關口。美聯儲加息預期打壓之下，黃金過去四個交易日累積下挫近50美元，跌至2月3日來最低點。投資者密切關注周三小非農ADP數據，以及周四歐洲央行利率決議。

黃金周二（3月7日）亞市早盤開於1225.30美元/盎司後短暫上漲錄得日內高1227.14美元/盎司，之後金價震蕩下行再轉盤整，價格窄幅波動。歐市延續盤跌走勢後，金價出現快速下挫。美市金價波幅加大，短暫反彈後再度下跌，錄得日內低點1214.05美元/盎司後小幅反彈，終收於1215.30美元/盎司，跌幅為0.9%。

自上周美聯儲加息預期迅速增強以來，黃金連續四個交易日下跌，過去六個交易日中，有五個交易日走低。當前利率期貨顯示美聯儲3月加息概率超過90%。

道明證券在周二發布報告認為，目前投資者對黃金的興趣基本上消失了，當金價未能突破其200日均線的阻力位1261美元/盎司之後，有投資者預期美國央行將重啟緊縮周期而獲利了結。道明還表示，由於FOMC可能在2017年升息兩次至三次，金價和銀價將進一步下滑.

在加息預期引發投資者撤離市場，全球最大的黃金ETF周一持倉減少了3.8噸，上周五持倉跌幅是4.7噸。白銀ETF撤離更加明顯，周一白銀ETF出現了73噸的外流，這是在近兩個月內最大單日流出。

周二對一籃子貨幣美元指數漲0.1%，突破101.80關口，連續三個交易日上漲。基準美國10年期國債收益率升至六周最高水平，收於2.511%，周一為2.494%，目前收益率為1月25日以來最高收盤水平。

在美聯儲行動之前，投資者聚焦全球央行即將舉行的會議。歐洲央行周四將結束貨幣政策會議，投資者期待了解歐洲央行何時開始逐步取消2.3萬億歐元（2.4萬億美元）債券購買計劃。

周三投資者還可關注“小非農”2月ADP就業，以及3月3日當周EIA原油庫存數據。

基本面利好因素：

1.美國1月份貿易赤字創出2012年3月份以來最高，商品進口大量增加超過了對海外出口的小幅增長。美國商務部周二公佈的數據顯示，1月份商品和服務貿易赤字擴大9.6%至485億美元，1月份進口從12月份的2353億美元增加到2406億美元，為2014年12月份以來最高。

2.據最新公佈的一份報告稱，美國1月成屋待完成銷售，即成屋簽約銷售，錄得自2016年5月以來的最大跌幅，表明利率上升已經對購房可負擔能力造成了重大衝擊。全國地產經紀商協會(NAR)周一(2月27日)公佈的數據顯示，美國1月NAR季調後成屋簽約銷售較上月下降2.8%，至106.4，為2016年5月來的最大跌幅，預估為增長0.9%，12月確認為上漲0.8%，前值為上漲1.6%。

基本面利空因素：

1.周一(3月6日)公佈的數據顯示，美國1月工廠訂單連續第二個月增加，表明製造業複蘇勢頭不斷增強，因商品價格上漲提振了對機械設備的需求。美國商務部(DOC)公佈，1月工廠訂單較上月增加1.2%，預估為增加1.0%，12月確認為增加1.3%。

2.周五(3月3日)公佈的一份行業報告顯示，2月美國服務業指數升至2015年10月來最高。美國供應管理協會(ISM)公佈數據顯示，2月非製造業采購經理人指數(PMI)為57.6，預估為56.5，1月為56.5。

3.美國勞工部(DOL)周四(3月2日)報告顯示，截至2月25日當周，初請失業金人數減少1.9萬，經季節性調整後為22.3萬，創1973年3月以來最低水平，分析師預估為24.3萬人。之前一周的數據被修正至再減少2000人。連續第104周低於30萬分水嶺，持續時間為1970年以來最。美國經濟目前已實現或接近充分就業，失業率為4.8%。

後市展望：

1.Kitco上周五（3月3日）發布的每周黃金調查顯示，華爾街專業人士和普通投資者對本周黃金的走勢看法出現分歧；超半數受訪的專業人士認為本周黃金將會下跌，而超過半數的普通投資者則認為本周黃金將會上漲。在針對專業人士的調查中，有21人參與了調查，有12名人士認為本周黃金將會繼續下跌，比例為57%；7人即33%認為黃金會上漲，2人或10%認為將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有984人，其中566人或58%認為本周黃金反彈，同時264人或27%認為本周黃金將繼續下跌；154人或16%保持中立。

2.德國商業銀行（Commerzbank）指出，Bloomberg跟蹤的黃金ETF周一下跌5.5噸。“因此，在過去兩天，幾乎所有在過去八天中流入的交易再次被扭轉。”與此同時，白銀ETF周一減倉約73噸，該銀行說，這是他們在近兩個月中最顯著的單日流出。德商表示：“在過去三天的交易中，已經減倉近94噸白銀。”

3.道明證券在周二（3月7日）的發布的報告中稱，黃金和白銀的的大跌“不在預期之中”，盡管因預期美國聯邦儲備委員會FOMC下周將收緊貨幣政策會使這兩種金屬下跌。道明稱投資者對黃金的興趣基本上消失了，當金價未能突破其200日均線的阻力位1261美元/盎司之後，有人也因美國央行將重啟緊縮周期而獲利了結，做出應對。道明還表示，由於FOMC可能在2017年升息兩次至三次，金價和銀價將進一步下滑.

4.Natixis分析師BernardDahdah說，“我們現在預計2017/2018年將會出現7次加息，我認為這將對黃金帶來更大的壓力。”他補充說，黃金ETF目前已出現了資金流出。

5.日經網站撰文稱，美國和歐洲的通脹正在穩步上升，而亞洲也有相同的趨勢。這讓投資者開始尋找抗通脹的工具，於是黃金進入視野。不過事實是這個辦法從來也就行不通，持有黃金不是保持的好方法。

6.Natixis分析師在周一（3月3日）發布的報告中稱，他們維持對黃金市場的前景看好，因為市場預期美聯儲將在3月份上調美國利率，但“我們承認全球上升的風險可能對黃金有利”。該公司預測全年黃金價格為1150美元/盎司。盡管如此，Natixis說有兩種潛在的情況可能會使黃金受益，“新一屆美國政府已經讓一些投資者感覺未來前景的不確定性。同時，歐洲正在經曆緊張的時刻。”

7.資訊網站Economies.com在周二（3月7日）發布的報告中稱，金價繼續顯示下跌信號，日內以下跌為主，自金價衝擊了1263.71美元/盎司的高位之後便一路走低，等待測試斐波那契38.2%處的下修位置1211.30美元/盎司。

周三重點關注：

21:15美國2月ADP就業人數(萬人)

21:30加拿大1月營建許可月率

加拿大第四季度勞動生產率季率

21:30美國第四季度非農生產力終值

23:00美國1月批發銷售月率

美國1月批發庫存月率

23:30美國至3月3日當周EIA原油庫存(萬桶)