美元跌創兩周新低！關注1750關鍵阻力

周三（4月7日）亞洲時段，COMEX期金微跌，交投於1740附近。周二（4月6日）金價上漲0.87%，觸及逾一周最高，受助於美元回落和美債收益率走低。不過，美國經濟數據的強勁及美股持堅等因素繼續壓制金價上行空間，IMF上調全球經濟預期也利空避險黃金。

日內關注美聯儲3月貨幣政策會議紀要及美國2月貿易帳數據。

基本面利多

周二黃金上漲主要由於美債收益率下跌以及美元的回落。

美元指數周二跌0.33%至兩周低點，因交易商在美元3月錄得強勁表現後鎖定獲利，國債收益率也從近期高位回落2.59%。

（10年前美債收益率日線圖）

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto De Casa報告指出，隨著美元貶值，黃金鞏固在1730美元以上。我們仍處於黃金與美國國債收益率和美元走勢負相關的階段，所以美元與美債的任何走勢都會導致黃金呈現相反方向的走勢。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble表示，美元指數下跌和美債收益率下降暫時給金價帶去提振；這波漲勢不一定是可持續的，我認為1750美元是一個阻力位。

美元疲弱會令美元計價的大宗商品對海外買家而言變便宜而提高吸引力，國債收益率下降則會提高投資者對不孳息的黃金的興趣。

此外，海外新冠疫情的惡化，也吸引更多的資金重新湧入金市，給金價提供上漲動能。美國財長耶倫IMF和世界銀行集團春季會議說“我們將謹慎地從(全球)金融危機中吸取教訓，那就是:不要太快撤走支持。我們將鼓勵所有有能力的發達國家……為了全球經濟的整體增長繼續支持全球複蘇。”這意味著美國未來的財政刺激將延續，貨幣政策也繼續維持寬鬆，在中長線利好金價。技術麵方麵，日線級別，初步形成了“雙重底”，令大量空頭退卻，多頭則繼續買入，給金價提供上漲動能。

基本面利空

利空因素主要包括IMF上調全球經濟增長預期、美股繼續保持強勢等。

IMF在周二發布的《世界經濟展望》中表示，今年全球經濟將增長6%，高於1月份估計的5.5%。這將是四十年來全球經濟的最快增速，相比之下去年全球經濟萎縮3.3％，是自大蕭條以來和平時期最嚴重的經濟下滑。

對於2022年，該基金預計全球增長率為4.4%，高於此前預計的4.2%。IMF還預計今年全球貿易將增長8.4%，高於1月份預計的8.1%。

IMF表示，許多發達經濟體要到2022年才能恢復大流行病前的產出水平，而新興市場和發展中經濟體可能要等到2023年。

另外，美股繼續保持在記錄高位，標普500指數周二一度再創記錄新高。截止收盤，道指跌0.29%，標普500跌0.1%，納指跌0.05%。股市是市場風險情緒的風向標，股市的強勁會對金價有一定的壓制。

Wolfpack Capital投資長Jeff Wright表示，對於即將來臨的財報季前夕，估值還能推升到多高的水準，這使一些機構法人感到緊張，所以黃金市場出現了一些空頭回補。話雖如此，Wright還是認為短期來說，偏見仍不利於黃金，他也不確定黃金價格是否已經觸底。

BullionVault研究主管Adrian Ash表示，目前為止我們還沒看到黃金任何有意義的逢低入場買盤。只要股市持續因預期經濟重啟而大漲，黃金市場就會一直處於觀望態度。

周二出爐的美國2月JOLTs職位空缺數據也利空金價。

美國勞工部周二公佈的職位空缺和勞工流動率調查(JOLTS)顯示，2月職位空缺數從1月上修後的710萬增至737萬。彭博調查預估中值為690萬。增長主要來自醫療保健、住宿和食品服務行業。

美國2月職位空缺數量升至兩年高位，預示著未來幾個月企業招聘可能穩定增長，企業招聘需求正隨著疫苗接種和經濟活動回升而增加。

技術麵信號

4月1日的K線一舉突破了1月6日以來的下行趨勢線及1720附近的阻力線，4月5日的十字星對此次突破進行了確認，因此周二黃金多頭得以延續此前的升勢，不過仍然未能突破1745一線的阻力，3月中旬金價也曾多次受阻於1745一線阻力。日內若能頂破1745-1755一帶的阻力，市場可能更加堅定地看漲金價。相反若日內金價回落，短線可能再次陷入橫盤震蕩。

今日數據前瞻

日內重點關注美聯儲3月貨幣政策會議紀要，市場參與者將尋求有關緊縮政策時機的新線索。目前來看，偏向鴿派的可能性比較大，有望繼續給金價提供支撐，但也需要提防鴿派不及預期的可能性。

3月美聯儲發布的點陣圖顯示，美聯儲預計將維持利率在當前水平直至2023年。預期2021年實際GDP增長6.5%，2021年核心PCE物價指數為2.4%。

點陣圖還顯示，4名委員預計在2022年加息一次，7名委員預計在2023年至少加息一次。

日內需要關注的還有美國2月貿易帳，美國1月貿易帳逆差為682億美元。分析師預計，美國2月份貿易逆差將達到創紀錄水平705億美元，逆差擴大將利空美元，利多黃金。

與去年春季以來進出口均增長、貿易逆差擴大的趨勢形成鮮明對比的是，2月份商品貿易初值數據將顯示進出口均下降。

2月的下降將由特殊因素造成，包括美國南部與天氣相關的中斷、供應鏈緊張以及全國各地防疫封鎖和解封的時間不一致導致的集裝箱短缺。

初步結論

短線金價走勢偏強，中長線仍弱勢。