市場仍看漲美元，地緣局勢擔憂降溫，金價劍指200日均線

周二（5月10日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，勉強受阻1850關口上方，由於市場預期美聯儲將采取更激進的政策，美元堅守在在近20年高位附近，令金價承壓，另一方麵，市場對俄烏戰局進一步升級的預期降溫，打壓了地緣局勢擔憂，削弱了黃金的避險買需，周一金價大幅下跌。市場普遍認為美聯儲將是全球最激進的央行，美元指數仍有進一步上漲空間，這對金價不利。技術麵來看，短線金價可能會進一步試探200日均線1836.5附近支撐。

本交易日繼續關注美聯儲多位官員的講話，留意俄烏局勢和新冠疫情相關消息。

基本面主要利空

【美元堅挺，徘徊於近20年高位】

美元周一在近20年新高附近徘徊，部分源於對美聯儲抗擊高通脹能力的擔憂，引發避險情緒，提振美元的避險吸引力。

美元已連續五周上漲，美國國債收益率攀升，因市場預期美聯儲將積極打壓通脹。

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)周一表示，美聯儲在努力將通脹率降至2%的目標時，供應鏈問題的緩解可能不會給它所希望的那樣帶來的那麼多幫助。

烏克蘭戰爭持續和對新冠疫情加重的擔憂也助長了美元的避險基調。

“目前看來，有三大因素將持續為美元提供堅實基礎，”Oanda資深市場分析師Edward Moya表示，“有一種看法認為，你不會看到任何主要風險因素得到解決，絕對不會在本周，這可能會讓結束美元統治地位變得更加複雜。”

美元指數周一盤中最高觸及104.19，為2002年12月以來最高，收報103.71，基本持平。歐元兌美元上升0.15%，報1.0556。

美聯儲上周升息50個基點，試圖在不令經濟陷入衰退的情況下降低通脹，而上周五公佈的強勁就業報告鞏固了進一步升息的預期。投資者本周晚些時候將看到消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)等通脹數據。

多數美國國債收益率周一回吐稍早漲幅走低。通脹擔憂持續攪亂市場，10年期美債收益率創下3.203%的三年半新高後，國債低吸買盤者入市。根據芝商所(CME)的FedWatch工具，市場完全消化了美聯儲在6月議息會議上至少加息50個基點的預期。

Kinesis市場分析師Rupert Rowling指出，隨著美聯儲加息，加之因新冠疫情相關的封鎖而對亞洲經濟增長感到擔憂，股市持續下跌，美元被證明是首選的避險資產。

Darin Newsom Analysis總裁Darin Newsom稱，從根本上講，美元沒有理由現在觸頂，因美聯儲仍是全球經濟中最激進的央行。就業形勢穩定，支撐著經濟，因此美聯儲沒有理由停止提高利率。這將繼續支撐美元。目前黃金跌勢應該結束的根本原因並不存在。

“美元指數決定性地突破104.00，應該足以讓黃金重新測試支撐位1850美元以及1835美元，”OANDA高級分析師Jeffrey Halley說。他並補充稱，如果美元本周持續走強，則金價將重回1800美元。

【普京勝利日演說無重大宣示，未提及烏克蘭戰事升級計劃】

俄羅斯總統普京周一在勝利日(Victory Day)演講中鼓勵俄羅斯人起身作戰，但並未提及對烏克蘭局勢升級的計劃，儘管西方警告表示他可能利用這次在紅場演講來下令全國動員。

在烏克蘭，戰事並未減弱，基輔方麵報告稱，南部港口城市敖德薩遭到導彈襲擊，俄羅斯軍隊推動新一波攻勢，以擊敗堅守在馬裏烏波爾一座鋼鐵廠的最後一支烏克蘭軍隊。

周一在莫斯科舉行的年度閱兵，一如以往可以看到彈道導彈和坦克在鵝卵石路上行進，這場活動旨在慶祝二戰擊敗納粹，無疑是自1945年以來最受關注的一次閱兵。

西方國家幾周來一直公開猜測，普京正在推動俄軍在這個具有象征意義的日子之前取得足夠的進展，以宣布勝利——但在至今沒有太多斬獲的情況下，普京也許宣布全國動員作戰。

不過普京既沒有宣布勝利也沒有宣布全國動員作戰，而是重複先前的說法，表示俄軍再度與納粹作戰。

西方軍事專家目前認為，莫斯科可能已經耗盡軍力。全麵宣戰將使普京啟動預備役人員，並派出應征入伍者。其中許多專家原本預測俄羅斯會迅速得勝。

英國聖安德魯斯大學戰略研究教授Phillips O'Brien在推特上表示：“如果沒有建立一支新部隊的具體步驟，俄羅斯就無法打一場持久戰，他們的軍隊在烏克蘭的失敗已經開始倒數計時了。”

【歐盟擱置了禁止進口俄羅斯原油的計劃】

據英國金融時報，由於未能與主要合作夥伴就實施製裁達成協議，歐盟擱置了禁止進口俄羅斯原油的計劃。

然而，歐盟委員會仍打算禁止歐洲公司為裝載俄羅斯石油的油輪提供保險，以限製俄羅斯的原油運輸能力。

歐盟委員會主席馮德萊恩周一前往布達佩斯就分階段禁止俄羅斯原油的問題進行討論。

據消息人士透露，在馬耳他和希臘的大力遊說下，禁止進口原油的想法現已被擱置。在會談中，成員國提出了一個問題，即有效的禁令應該有美國和英國等其他國家參與，尤其是美國要對利比裏亞、馬紹爾群島和巴拿馬等國家施加影響。

【美財長耶倫稱美國金融系統仍在“有序”運轉】

美國財政部長耶倫周一表示，儘管目前股市遭拋售，但美國金融體係仍在“有序”運轉，且相對於曆史估值，一些資產的估值仍然偏高。

耶倫在為周二美國參議院金融委員會聽證會準備的證詞中表示，金融穩定監管委員會(FSOC)將繼續關注與烏克蘭戰爭和繼續艱難應對大流行相關的事態發展。

“各國繼續抗擊疫情之際，全球經濟增長有可能持續波動和不平衡，”耶倫表示，“俄羅斯無端入侵烏克蘭，進一步增加了經濟的不確定性。”

耶倫表示，FSOC提交給國會的年度報告討論了該委員會繼續密切關注的其他潛在的新金融威脅和脆弱性，包括短期批發融資市場、中央對手方、代替參考利率、網絡安全、企業信貸市場和房地產市場。FSOC是一個由多個監管機構組成的委員會，上述年度報告是周二聽證會的主題

基本面主要利多

【美國股市周一大跌，標普500失守4000點創逾一年新低】

美國股市標普500指數周一收於4000點以下，為2021年3月以來首次，納斯達克指數在大型成長股引發的拋售中重挫逾4%，投資者對利率上升的擔憂加劇。

納斯達克指數收於2020年11月以來的最低水平。蘋果大跌3.3%，給納斯達克指數和標普500指數造成最大拖累。微軟急挫3.7%，特斯拉暴跌9.1%。

投資者擔心，美聯儲需要采取多大程度的激進行動來抑製通脹。美聯儲上周將利率上調了50個基點。10年期美國公債收益率盤初觸及2018年11月以來最高，隨後回軟。

景順首席全球市場策略師Kristina Hooper表示：“市場正在消化開始回歸更為正常的貨幣政策環境。(在利率上)更激進的行動可能會引發衰退，尤其是在所有這些複雜情況下--高通脹、俄羅斯入侵烏克蘭、以及疫情相關的供應鏈中斷。”

投資者還擔心，在最近疫情加重後，亞洲經濟或放緩。

截至收盤，道瓊斯工業指數下跌653.67點，或1.99%，至32245.7點；標普500指數大跌132.1點，或3.20%，至3991.24點，創2021年3月31日以來最低收盤水平；納斯達克指數急挫521.41點，或4.29%，至11,623.25點。

【美聯儲博斯蒂稱通脹或將更快緩解，最多再需兩到三次50個基點加息】

美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周一表示，他預計，為應對通脹，美聯儲將需要再進行兩到三次50個基點的加息，但不會再有更大規模的行動。他指出，已經看到了供應壓力觸頂的跡象。

博斯蒂克在推特上接受采訪時表示：“考慮到我預計未來三到四個月經濟中將發生的情況，我會說(加息75個基點)是一個低概率的結果。”

他表示：“一些在疫情期間一直存在的供應鏈挑戰正開始顯示出緩解的跡象。”卡車運輸企業不再像以前那樣拒絕業務，運輸瓶頸正在緩解。

博斯蒂克還表示，他認為烏克蘭戰爭給需求構成了尚未實現的下行風險，即家庭可能通過縮減支出來應對高通脹。

“我將對這樣一種可能性持開放態度，即這些調整將與我們的政策行動相配合，讓通脹以比我的一些同僚預測的更快的速度接近政策目標，”博斯蒂克表示，“在這種情況下，我們幾乎不需要采取那麼大規模的行動。”

美聯儲主席鮑威爾上周表示，在即將召開的政策會議上，可能還會有兩次50個基點的加息。

“以曆史標準來看，這種行動是非常激進的，”博斯蒂克表示，“我對這些行動真正起到作用滿懷希望，期待能夠真正控制住通脹，並讓通脹更接近我們的目標水平。”

【歐盟考慮給東歐國家提供更多資金，以求就禁運俄羅斯石油達成一致】

一位歐盟消息人士周一表示，歐盟執委會正考慮向東歐內陸國家提供更多資金，升級其石油基礎設施，以說服這些國家同意對俄羅斯石油實施禁運。

這位消息人士稱，這些措施是針對俄羅斯入侵烏克蘭而對其實施的更廣泛新製裁的一部分，但各國仍需就法律文本中有關投資規模的內容達成一致，並補充稱，另一個症結是塞浦路斯對擬議中的禁止向俄羅斯人出售房產感到擔憂。

各成員國討價還價拖延了新製裁措施的通過，在執委會上周提出最初的製裁文件後，為贏得持保留態度的國家支持，文本已經過一次修改。

消息人士稱，在希臘、塞浦路斯和馬耳他的壓力下，目前正在起草的新版本可能會取消對歐盟油輪運載俄羅斯石油的禁令。由於此事的敏感性，消息人士拒絕透露姓名。

不過，消息人士補充稱，歐盟企業將被禁止為俄羅斯石油在全球範圍內的運輸提供保險和其他金融服務，並指出有關這一點，最初的提議將保持不變。

儘管大多數歐盟成員國將不得不在年底前全麵實施俄羅斯石油禁運，但匈牙利已經獲得了一段直到2024年底的豁免期。匈牙利是最反對新製裁方案的國家之一。斯洛伐克和捷克共和國將獲得一段直到2024年年中的豁免期。

【德國正為俄羅斯天然氣突然斷供制定危機應對方案】

三名知情人士對路透表示，德國官員正悄悄為俄羅斯天然氣供應突然中斷做準備，將提出一項緊急方案，其中可能包括將關鍵企業國有化。

由德國經濟部牽頭的準備工作顯示出對天然氣供應的高度警惕。天然氣為德國經濟提供動力，對鋼鐵、塑料和汽車的生產至關重要。

去年，德國天然氣進口的55%來自俄羅斯，柏林麵臨壓力，要求其解除與俄的商業關係，批評人士稱，這種關係正在為俄在烏克蘭的戰爭提供資金。

德國此前表示，希望擺脫對俄羅斯天然氣供應的依賴，但預計在2024年年中之前仍將在很大程度上依賴莫斯科的供應。

目前尚不清楚俄羅斯的供應是否會突然中斷，官員們表示，德國希望避免事態升級，比如支持天然氣禁運，此前德國已經支持對莫斯科實施煤炭和石油製裁。

不過，德國官員現在擔心俄羅斯可能會單方麵切斷天然氣供應，官員們希望在俄斷供的情況下能夠應對。

整體來看，雖然美股大跌和地緣局勢仍給金價提供避險支撐，幫助金價暫時守在1850關口上方，但全球央行的加息前景，尤其是美聯儲的加息前景，令市場仍看漲美元後市，這令金價短線仍有進一步下行風險。從技術麵來看，目前金價下跌動能仍然，後市可能會進一步試探200日均線1836附近支撐，甚至是更低的1800-1820區域。