擔憂美國衰退，美元再創逾三周新低！金價喜迎五連陽，千八關口觸手可及？

周二（8月2日）亞市盤初，現貨黃金震蕩走高，一度創7月5日以來新高至1780.39附近，日線有望錄得五連陽，主要受到美債收益率下跌和美元下跌的支撐，因為市場擔憂美國經濟衰退，預計美聯儲將會放緩加息進程，美國ISM製造業PMI創兩年新低，美元指數再度刷新逾三周新低，給金價提供上漲動能；不過，本周澳洲聯儲料將加息50個基點，市場預計英國央行也將加息50個基點，全球多數央行的加息前景仍令黃金多頭有所顧忌。

RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis表示，鑒於 “俄羅斯、烏克蘭和亞洲大國等主要問題“以及美元遇到一些阻力，黃金有更大的上升空間。

目前來看，雖然金價在未來幾個交易日上破1800關口的可能性已經顯著增加，目標甚至可以看向日線級別布林線上軌1824附近，但短線仍需提防衝高回落並震蕩調整的可能性。本交易日留意澳洲聯儲利率決議和美國6月JOLTs職位空缺，關注芝加哥聯儲主席埃文斯和克利夫蘭聯儲主席梅斯特的講話。

基本面主要利多

【7月美國製造業活動小幅放緩，供應瓶頸緩解之際庫存過剩成主要擔憂】

美國7月製造業活動放緩程度低於預期，有跡象表明供應限製正在緩解，製造業投入物價分項指標降至兩年最低，表明通脹可能已見頂。

雖然美國供應管理協會(ISM)周一公佈的調查顯示，衡量製造業就業的分項指標連續第三個月萎縮，但ISM製造業企業調查委員會主席Timothy Fiore指出，“企業繼續以強勁的步伐招聘，很少有裁員、凍結招聘或通過自然減員減少員工數量的跡象。”

ISM美國製造業數據好於預期表明，儘管今年上半年國內生產總值(GDP)萎縮，但經濟並沒有陷入衰退。不過，企業因擔心貨物短缺而過度訂購，導致庫存過剩，進而使新訂單受限。

巴克萊銀行(Barclays)經濟學家Pooja Sriram表示：“在消費品需求疲軟的情況下，疫情後的補充庫存周期正在逐漸結束。”

“這加劇了今年稍晚製造業出現更嚴重的硬著陸的風險。話雖如此，但整體采購經理人指數(PMI)仍需要下降相當大的幅度，才能符合徹底衰退的定義。”

美國ISM 7月全國工廠活動指數跌至52.8，為2020年6月以來最低，當時該行業正在走出大流行引起的低迷。6月為53.0。讀數高於50表明製造業在擴張，該行業占美國經濟的11.9%。

接受路透調查的經濟學家此前預測7月讀數將下降到52.0。若讀數在一段時期內高於48.7，通常表明整體經濟擴張。

ISM調查中的前瞻性新訂單分項指數從6月的49.2降至7月的48.0，為連續第二個月萎縮。再加上未交貨訂單穩步減少，這表明未來幾個月製造業將進一步放緩。

包括沃爾瑪內在的許多零售商均報告庫存過剩，飆升的通脹迫使消費者在低利潤率的食品上花費更多，而不是服裝和其他普通商品。

數據還顯示，衡量製造商支付價格的投入價格分項指數驟降至60.0，為2020年8月以來最低，低於6月的78.5。

雖然7月就業分項指數升至49.9，但仍是連續第三個月萎縮，製造商繼續表示難以招到工人。

【美元創逾三周新低，美國國債收益率觸及四個月最低】

周二亞市盤初，美元指數延續跌勢，再度刷新7月6日以來低點至105.03，延續美聯儲決議後的跌勢，之前美聯儲日線已經錄得四連陰，因投資者預計美聯儲講話放緩加息速度，而且市場對美國經濟衰退的擔憂情緒升溫，本周將出爐美國7月非農就業報告，市場預期也並不樂觀。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示：“新的一個月開始，真正的焦點是美聯儲放慢加息速度的可能性。重點是周末的就業數據，這可能證實勞動力市場的改善趨勢正在放緩，考慮到前幾個報告(的強勁程度)，數據將疲弱。”

美國國債收益率周一在清淡、震蕩交易中下跌，10年期國債收益率觸及四個月低點2.586%，自6月中觸及3.4980%的11年高點以來，10年期國債收益率已經下降了90多個基點。

分析師指出，但自上周美聯儲政策會議以來，國債的交易走勢表明，隨著經濟失去動力，美國利率可能已暫時見頂。

數據選手，美國6月建築支出也有所下降，降幅為1.1%，在抵押貸款利率上升的情況下，獨棟住宅建設支出急劇下降。

AmeriVet證券公司美國利率主管Gregory Faranello說，“美債收益率走低是因為經濟正在放緩，美聯儲從2021年底真正開始的金融狀況收緊，正開始對更廣泛的經濟產生效果”。

他補充說：“我們可以就衰退或不衰退進行辯論。只要有關於經濟衰退的問題，（財政部長）耶倫和（美聯儲主席）鮑威爾都會指向就業市場。所以我認為美聯儲還沒有完成加息。”

受到密切關注的兩年/10年期國債收益率差報負30.6個基點。該段曲線倒置通常預示著經濟衰退。

【美國銀行：美國10年期國債收益率未來6至12個月有可能降至2%】

美國銀行認為，在經濟更顯著放緩的情況下，美國10年期國債收益率未來6至12個月內可能達到2%。市場近期焦點離開通脹、轉向經濟增長基本面惡化，推動10年期國債收益率降至2.63%，符合該行認為的2.35%至2.65%的公允價值區間。

該行策略師指出，即使美聯儲能夠引導美國經濟實現軟著陸，但市場“作最壞準備”的趨勢可能會支持10年期國債收益率逼近2%。

【俄羅斯央行：俄羅斯第三季經濟可能加劇下滑】

俄羅斯央行周一表示，俄羅斯經濟將在2022年第三季度進一步收縮，而其強勁的經常帳盈餘--即驅動盧布近期反彈的主要動力——今年下半年將縮水。

俄烏戰爭引發西方國家全麵的金融和經濟製裁之後，俄羅斯依賴出口的經濟正在陷入衰退。

俄羅斯央行表示，國內生產總值(GDP)繼第二季度收縮4.3%之後，第三季度將下降7%。央行並預計經濟將在2023年下半年開始複蘇。

俄羅斯央行在一份關於貨幣政策的報告中說，“根據俄羅斯銀行的最新預測，2022年的下滑幅度將沒有4月時預期的那麼嚴重。同時，隨著時間的推移，供應衝擊的影響可能會更加持久，”

俄羅斯央行預計，俄羅斯2022年經濟將萎縮4-6%，2023年萎縮1-4%，然後在2024年恢復增長，增長率料為1.5-2.5%。

【伊朗下令啟動數百台新型離心機】

當地時間8月1日，伊朗原子能組織發言人卡邁勒萬迪表示，伊朗已經下令啟動數百台新型離心機。他指出，該項工作是根據此前伊朗議會頒布的《反製裁戰略法》的內容而實施的，旨在反製美國製裁，保護伊朗利益。

【美國製裁伊朗6家企業】

據伊朗塔斯尼姆通訊社報道，當地時間8月1日，美國財政部以“與伊朗有關聯”為由，將6家公司和一艘船列入製裁名單。伊朗外交部發言人卡納尼在同一天稍早時候舉行的新聞發布會上曾表示，美國任何試圖對伊朗經濟和商業施加阻礙的行為，都會導致伊核問題相關談判陷入困境，伊朗將會根據美國政府的行動調整本國行動。

當地時間8月1日，俄羅斯方麵宣布對39名英國政要、記者和商人實施製裁。

基本面主要利空

【澳洲聯儲或連續第三個月加息50個基點】

北京時間8月2日12:30，澳洲聯儲公佈利率決議。市場普遍預期澳洲聯儲將史無前例地連續第3次上調現金利率50個基點，至1.85%。聲明很可能為9月份再加息50個基點奠定基礎。

澳洲聯儲的最新聲明可能與7月的類似，即暗示未來幾個月將進一步收緊政策，並可能重申“未來加息的規模和時機將根據未來的數據而定”。澳洲聯儲可能在周五公佈季度貨幣政策聲明中更新經濟增長和通脹預期。

在接受調查的23位經濟學家中，除一位外，其他所有人都認為，澳洲聯儲將在周二連續第三個月將其關鍵利率上調50個基點，至1.85%。這將使其自5月份以來的綜合緊縮政策達到175個基點，這是自1994年以來六個月內的最大加息幅度。

野村控股高級經濟學家兼利率策略師Andrew Ticehurst表示：“澳洲聯儲是幕後黑手。目前的現金利率不適合像澳大利亞這樣的失業率接近處於50年來最低水平、核心通脹率年率為6%的經濟體。”

Ticehurst預計，到年底，澳大利亞現金利率將達到3.35%，而貨幣市場的預期約為3%。如此快速的緊縮步伐將加快貸款償還，並對占經濟產出約60%的消費造成壓力。

【路透調查：預計英國央行周四將加息50個基點，受訪者看法更加激進】

根據過去一周進行的路透調查，現在預計英國央行將在周四加息50個基點至1.75%，以對抗飆升的通脹。幾位受訪者改變了看法。

在7月27日至8月1日的調查中，65位受訪者中超過70%預計英國貨幣政策委員會將加息50個基點；而在前一周的調查中，54%的受訪者預計加息幅度為25個基點。

自1997年獲得獨立以來，英國央行從未進行過50個基點的加息。

在英國國債做市商中，有11家預計加息50個基點，有五家預計加息25個基點。前周調查中預測加息25個基點的27名受訪者中，11名將預期改為50個基點。

英國央行行長貝利最近表示，本次會議上有可能加息50個基點，市場預計這種可能性接近90%。

巴克萊的Fabrice Montagne說，“我們預計貨幣政策委員會將把緊縮步伐加快到50個基點。我們認為，麵對不斷增加的通脹風險，英國央行需要表現出決心，否則可能會失去對形勢的控制。”  

整體來看，因為對美國經濟衰退的擔憂揮之不去，市場對美聯儲放緩加息步伐的預期繼續升溫，美元和美債收益率的持續走弱，美元指數更是屢次刷新逾三周低點，這在短線給金價提供上漲動能，金價短線仍有衝高機會，但1786.7-1800區域阻力較強，金價短線快速上漲後也存在震蕩調整的可能性，投資者需要予以警惕。