供應趨緊助推油價創三個月新高，聚焦EIA+美聯儲決議

7月26日（周三）亞市盤初，美原油交投於79.35美元/桶附近；油價周二延續漲勢，觸及三個月新高至79.87美元/桶，有跡象表明供應趨緊，且世界第二大經濟體承諾支撐經濟，這提振了市場情緒。

日內重點關注EIA數據，周四2：00美聯儲公佈利率決議。

影響油價利多因素

【供應趨緊支撐油價】

近月布倫特原油合約價格高於遠月合約，這種被稱為逆價差的價格結構表明交易商認為近期供應趨緊，六個月價差接近兩個半月高點。Price Futures Group分析師Phil Flynn說：“市場對石油供應趨緊的趨勢越來越擔憂，持悲觀看法的人也越來越明顯地看到，預期的需求下降並沒有發生。”

【IMF小幅上調今年全球經濟增長預測】

國際貨幣基金組織(IMF)小幅上調了對2023年全球經濟增長的預期，原因是第一季度的經濟活動具有韌性，但該組織警告說，持續存在的挑戰正在抑製中期前景。IMF稱，通脹正在回落，銀行業的嚴重壓力已經消退，但全球經濟麵臨的風險平衡仍偏向下行，信貸緊縮。IMF表示，目前預計2023年全球實質國內生產總值(GDP)增長率為3.0%，比4月份的預測上調了0.2個百分點，但對2024年的展望保持不變，仍是3.0%。

【美股受人工智能熱潮推動收高，道指連續第13天上揚】

美國股市科技股重鎮納斯達克指數周二收高，領漲三大股指，受助於投資者的人工智能熱潮。科技巨頭Alphabet和微軟盤後發布財報。

自微軟投資的OpenAI於2022年底發布ChatGPT以來，微軟和Alphabet都推出了一係列人工智能產品。投資者預計，這些新產品將幫助科技巨頭抵消雲計算業務放緩的影響。

Alphabet和微軟的股價分別攀升了0.6%和1.7%，盈透證券的首席策略師Steve Sosnick說，“當你對一個特定的投資主題抱有如此大的熱情時，你並不需要太多的理由來推動市場走勢。這是一種慣性。”

由於美聯儲勢將在周三再次加息25個基點，決策者麵臨著一項選擇，即給予近期出爐的經濟數據多少重視。

對沖基金R/Evolution Gate的首席投資官Rishi Sadarangani表示：“美聯儲明天的會議提醒市場，這將是倒數第二次、甚至是最後一次加息，加息一直是市場、尤其是科技股的一大擔憂。”

一項調查顯示，7月消費者信心指數升至兩年新高，儘管人們擔心經濟衰退，但對勞動力市場仍持樂觀態度。

今年以來，科技股權重較大的納斯達克指數一路上行，受助於對利率敏感的大型成長型股大幅上漲，以及對美聯儲結束緊縮周期的希望。由於較低的估值吸引了投資者，科技股以外的公司也表現良好。藍籌股道指連續第13天上揚，儘管波音下跌0.87%，限製了漲幅。標普1500客運航空類股綜合指數下跌3.45%，受阿拉斯加航空下跌9.7%拖累，此前該航空公司發布的年度收入增長預測不及預期。

【美國國防部宣布再向烏克蘭提供價值4億美元的軍事援助】

當地時間7月25日，據路透社報道，美國國防部宣布再向烏克蘭提供價值4億美元的軍事援助，其中包括防空導彈、裝甲車和小型無人機。

報道稱，本次援助包括由美國菲力爾公司（FLIR Systems）製造的“黃蜂”偵察無人機、“愛國者”防空系統、“海馬斯”多管火箭炮系統、“斯特賴克”裝甲車以及各類導彈和火箭等。

【俄總統新聞秘書：不太可能恢復黑海港口農產品外運協議】

當地時間7月25日，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫表示，恢復黑海港口農產品外運協議不太可能，因為很多關於俄羅斯的條款都沒有得到遵守。俄羅斯將打擊企圖利用任何途徑來運輸烏克蘭糧食用於軍事目的及針對俄羅斯的恐怖襲擊。

影響油價利空因素

【上周原油庫存意外增加約132萬桶】

美國石油協會(API)的數據稱，上周美國原油和餾分油庫存意外增加，汽油庫存下降。截至7月21日當周，原油庫存增加約132萬桶。汽油庫存減少約104萬桶，而餾分油庫存增加約161萬桶。

【美聯儲本周加息25個基點的概率為99.6%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為0%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率為99.6%，加息50個基點至5.50%-5.75%區間的概率為0.4%；到9月維持利率不變的概率為0%，累計加息25個基點的概率為78.7%，累計加息50個基點的概率為21.3%，累計加息75個基點的概率為0.1%。

總體來看，供應趨緊，需求預期樂觀提振油價持續上行，日內有望站上80美元/桶，但早間API顯示庫存增加，晚間EIA數據若顯示庫存進一步增加，油價短線漲幅或受限，此外，日內交易，聚焦美聯儲決議，或限製油價漲幅。