鮑威爾或釋放降息信號，加沙停火談判瀕臨崩潰

據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月降息25個基點的概率為32.5%，降息50個基點的概率為67.5%。美聯儲到11月累計降息50個基點的概率為53.6%，累計降息75個基點的概率為39.7%，累計降息100個基點的概率為6.7%。

全球主要市場行情一覽

貴金屬

因為宏觀驅動因素正在為貴金屬持續上升的路徑做調整。隨著投資者對美聯儲可能在9月降息的信心增強以及黃金ETF購買量改善，周二現貨黃金再創新高，但隨後收窄了部分漲幅，最終收漲0.39%，報2514.02美元。

荷蘭國際稱，展望未來，由於美聯儲即將放鬆貨幣政策的預期，金價應會保持在創紀錄水平附近。該行補充稱：“我們認為，金價的焦點仍將堅定地放在美聯儲可能降息的範圍和時機上，本周晚些時候的傑克遜霍爾會議可能會進一步明確美聯儲可能采取的路徑。”

原油

因需求擔憂和地緣政治風險溢價的緩解使賣方處於領先地位，國際油價跌至兩周新低。WTI原油跌破73美元關口，最終收跌1.03%，報72.99美元/桶；布倫特原油最終收跌0.94%，報76.65美元/桶。

美國至8月16日當周API原油庫存增加34.7萬桶，預期減少286.7萬桶，周三亞市早盤油價承壓。

Rystad Energy高級分析師Svetlana Tretyakova在一份報告中表示：“隨著加沙停火的可能性加大，亞洲一些國家的需求疲軟幾乎沒有複蘇的跡象，石油市場最近的糟糕狀態本周將繼續下去。”她補充稱，如果市場基本面不能很快打破這種看跌趨勢，OPEC+可能會在短期內不願取消自願減產。”

挪威銀行的Helge Andre Martinsen和Tobias Ingebrigtsen指出，如果OPEC+繼續計劃在2025年恢復產量的計劃，布油價格明年可能跌至每桶60-70美元

外匯

周二，美元指數跌跌不休，最終收跌0.484%，報101.37，再創今年1月份以來新低。

西太平洋銀行表示，美聯儲主席鮑威爾可能在本周晚些時候的傑克遜霍爾研討會上發出美聯儲降息周期的明確信號。這可能導致FOMC在9月議息會議上對PCE、失業率和點陣圖進行鴿派調整，進而令美元指數在未來幾周走低。

周二英鎊兌美元連續第四個交易日上漲，最後收漲0.36%，報1.3031。三菱日聯銀行表示，英鎊仍然是今年迄今為止表現最好的G-10貨幣，因為市場預計英國央行將比同行更謹慎地降息。

周二美元兌日元連續第三個交易日下跌，最後收跌0.89%，報145.26。歐洲最大資產管理公司東方匯理預計，隨著日元的曆史性疲軟結束，日元將反彈至2023年7月時的水平。東方匯理日本部門首席投資官Shinichiro Arie表示，隨著日美收益率差距縮小，未來12個月美元兌日元可能跌至140。

周二歐元兌美元繼續上漲，收漲0.41%，報1.1129。歐洲央行的降息預期恐限製上漲空間。潘森宏觀的Claus Vistesen在報告中寫道，未來歐元區的通脹應該會有所緩解，從而使歐洲央行能夠在9月份再次降息。周二數據顯示，歐元區上個月的消費價格上漲了2.6%，漲幅略高於上個月，主要原因是能源基數效應。但Vistesen說，未來幾個月能源通脹應該會有所緩解，使總體通脹率更接近歐洲央行2%的目標，“這應該有助於9月份的降息。”

商品

倫鋁收跌將近2.3%，倫鎳則漲超2.2%。

股市

美國股市周二小幅收低，終結了近期的連漲勢頭，在傑克遜霍爾全球央行年會將於周四召開之前，幾乎沒有任何推動市場的催化劑。Horizon Investment Services首席執行官Chuck Carlson說：“問題是降息將是25個基點還是50個基點，我認為這將是許多解讀的焦點所在。”

道瓊斯指數8月20日（周二）收盤下跌61.56點，跌幅0.15%，報40834.97點； 標普500指數8月20日（周二）收盤下跌11.13點，跌幅0.20%，報5597.12點； 納斯達克綜合指數8月20日（周二）收盤下跌59.83點，跌幅0.33%，報17816.94點。

歐洲股市周二小幅走低，止步五連漲。德國DAX30指數8月20日（周二）收盤下跌61.43點，跌幅0.33%，報18367.00點； 英國富時100指數8月20日（周二）收盤下跌83.94點，跌幅1.00%，報8273.00點； 法國CAC40指數8月20日（周二）收盤下跌16.28點，跌幅0.22%，報7485.73點； 歐洲斯托克50指數8月20日（周二）收盤下跌14.50點，跌幅0.30%，報4857.55點； 西班牙IBEX35指數8月20日（周二）收盤下跌11.85點，跌幅0.11%，報11090.65點； 意大利富時MIB指數8月20日（周二）收盤下跌198.32點，跌幅0.60%，報33068.00點。

A股三大指數高開低走，個股呈現普跌態勢。中國上證綜指8月20日（周二）收盤下跌27.01點，跌幅：0.93%，報2866.66點； 中國深證成指8月20日（周二）收盤下跌104.03點，跌幅：1.24%，報8252.87點； 中國滬深300指數8月20日（周二）收盤下跌24.26點，跌幅：0.72%，報3332.7點； 中國創業板指數8月20日（周二）收盤下跌21.32點，跌幅：1.34%，報1567.97點； 中國科創50指數8月20日（周二）收盤下跌9.8點，跌幅：1.39%，報693.52點。煤炭板塊集體走低，黑神話悟空概念逆市大漲。

香港恒生指數8月20日（周二）收盤下跌58.49點，跌幅0.33%，報17511.08點； 香港恒生科技指數8月20日（周二）收盤下跌19.01點，跌幅0.54%，報3498.08點； 國企指數8月20日（周二）收盤下跌30.28點，跌幅0.49%，報6195.58點； 紅籌指數8月20日（周二）收盤下跌34.22點，跌幅0.95%，報3576.8點。

債市

市場堅定押注美聯儲9月降息在即，美債收益率全線跌超5個基點，對利率敏感的2年期收益率跌超7個基點，失守4%關口。美國10年期基準國債收益率跌5.50個基點，報3.8161%。兩年期美債收益率跌7.19個基點，報3.9941%。

國際要聞

①美國官員稱加沙停火協議談判頻臨崩潰，以色列總理稱不確定是否會達成停火協議

②德國央行：德國經濟將避免衰退

③日本央行研究論文釋放出仍在考慮加息的信號

④調查：韓國央行周四料維持利率不變，預計10月首度降息

⑤智利銅業委員會（Cochilco）：智利將在2024年生產27.5萬噸鋰，2025年生產28.5萬噸鋰。

⑥阿塞拜疆已正式申請加入金磚國家合作機制。

國內要聞

①中國液態空氣儲能關鍵設備實現新突破

②臨港新片區44個項目開工，總投資近340億元

③2024中國產業轉移發展對接活動（寧夏）在銀川舉行

④首屆低空經濟博覽會（上海）將於明年7月23日-26日舉辦

⑤民營企業占比達92.3%，中國多舉措促進民營經濟高質量發展

機構觀點匯總

①德商銀行：預計到2025年，銀價將達到每盎司33美元，鉑金價格為每盎司1250美元，鈀金價格為每盎司1200美元

②亞洲金屬與礦業分析師：黃金受美聯儲降息預期提振，接下來投資者仍有機會逢低買入

③Peak Trading Research分析師在一份報告中說：依賴動量策略和算法交易的交易者已全麵做空原油期貨，做空力量耗盡，因此到本周末原油價格應會趨於穩定

④匯豐：日元目前將繼續波動，日本央行行長植田和男周五將赴國會作證，任何鴿派的暗示都可能對日元不利。

⑤花旗：鐵礦價格可能進一步下滑至80美元/噸

⑥凱投宏觀：加沙停火談判若破裂，將使通脹和利率麵臨上行風險